最近看到一条新闻，许家印当庭认罪了。集资诈骗、职务侵占、单位行贿，这几个词砸下来，万亿帝国的最后一点体面也算尘埃落定。看到这条消息的时候，我想起了一笔实打实亏掉三分之二本金的投资，心里那种钝痛感，又被勾起来了。 2017、2018年那会儿，谁要是说恒大能倒，估计别人得觉得他脑子进水。 我当时也是这么想的，还真金白银地两次买入恒大债券。 第一笔买完，才过了一年就被提前赎回了，我当时心里那个懊恼啊，跟丢了钱包似的，嘴里嘟囔着：“干嘛不让我多赚点利息？”要知道，那可是7%到8%的票息，在那个年代，闭着眼买都觉得香。 当时…
每年4月，很多投资美股的人都在等一笔钱。不是什么大额分红，而是一笔退税。 我等的是GOF这支派息基金的退税。往年4月初就到账了，今年磨磨蹭蹭拖到4月15日才到。 收到之后我顺手看了一眼今年的实际税率：1.88%。 你可能会问，美股派息不是要扣Withholding Tax吗？内地税务居民10%，香港税务居民更狠，直接30%。怎么到了GOF这里，税率低得像不存在？ 原因藏在三个字母里：ROC，Return of Capital。翻译过来就是"把你自己的钱还给你"。 你可以这么理解：假设你投了100块进去，基金每个月"…
先问你一个问题，如果明天有人突然找你要300万，你能不能在一周之内拿出来？ 不是卖房，不是抵押，不是找人借，就是你自己的钱，干干净净，能调动的那种。 这时候你可能会开始算——几套房子加起来值多少、公司账上还有多少流水、那个基金产品还有多少收益…… 然后，没了。 你很可能会发现：那些钱，都"卡"在某个地方出不来。 这事儿，作为卖保险的我，见多了。 牛逼哄哄的客户，大多都是男性，吹自己投资项目如何如何，又打算买哪里的豪宅。结果建议他多为太太和孩子考虑，做些配置？ 你觉得他会怎么说？ 没错，说现金流紧张...... 手上…
你可能也遇到过这种情况——手机微信每天滴滴答答响个不停，团队里的小伙伴从“这个客户方案怎么调”问到“那个条款细节怎么看”，你恨不得把自己劈成八瓣。 作为团队的负责人，你当然希望每个人都能像你一样思考，像你一样避坑，但现实是，你的经验和判断力全装在自己的脑子里，别人拿不走，你也倒不全。 直到有一天，你看着那些来来回回、重复出现的问题，突然意识到：与其每天当个人肉问答机，不如把自己的脑子“拷”一份给他们？ 这就不得不提最近让我特别兴奋的一件事。 前几天，AI大神Karpathy分享了他用LLM Wiki自动管理知识库的…
本文为：《美股股息红利投资小手册》的第七章内容。 等这本书的所有章节都连载完毕，“吉力说”公众号的粉丝朋友可以向我领取整本书的电子版。 "当一家公司开始派发股息，它是在用最直接的方式告诉你：我们真的在赚钱。" —— 肯尼斯·费舍尔（Fisher Investments创始人） 科技公司和分红，曾经是两个不相干的世界 在很长一段时间里，"科技公司"和"股息投资"这两个词放在一起，会让专业投资者露出一种微妙的表情——就像你问一个米其林厨师"你们这里有没有方便面"一样，不是不能有，但总感觉哪里不对劲。 这种隔阂，有它非常…
本文为：《美股股息红利投资小手册》的第六章内容。 等这本书的所有章节都连载完毕，“吉力说”公众号的粉丝朋友可以向我领取整本书的电子版。 "伟大的投资不是找到伟大的公司，而是找到那些能在几十年里持续产生现金流、并把这些现金流回馈给股东的公司。" —— 彼得·林奇 不只是消费品：股息贵族的另一张面孔 上一章我们聊的三家公司——宝洁、可口可乐、高露洁——有一个共同点：它们卖的东西，你在超市里就能买到，触手可及，亲切熟悉。但股息贵族的世界远不止于此。在消费品板块之外，还有一群同样令人尊敬的公司，它们深耕于医疗健康、工业制造…
本文为：《美股股息红利投资小手册》的第五章内容。 等这本书的所有章节都连载完毕，“吉力说”公众号的粉丝朋友可以向我领取整本书的电子版。 "我最喜欢持有一只股票的时间，是永远。" —— 沃伦·巴菲特 最无聊的生意，往往是最好的生意 投资圈有一句听起来有点反直觉的话：最无聊的公司，往往是最好的投资标的。 什么叫无聊的公司？就是那种你很难在饭桌上聊得起劲的公司。没有颠覆性的技术，没有改变世界的愿景，没有让人热血沸腾的创始人故事。它们就是卖洗发水的，卖牙膏的，卖可乐的。今年卖，明年卖，十年后还是卖。产品几十年没什么大变化，…
我的港股现金流组合，每年两次会给我“出粮”，三月底就是2025年发布年报，以及期末分红的时间。 结果已经保持了10年多股息连续增长的中国银行，竟然全年股息和期末股息都是下跌！ 在现在这个大环境，国有银行都有点顶不住了。除了中行之外，建行同样下调了股息。工行和农行依然保持增长。 而上海实业同样调低了期末股息，但他家还额外派发了特别股息，因为卖出了杭州湾大桥股权，把这部分股息分了出来。但特别股息本来就是一次性的。明年如何？不知道咯。 并且，中移动今年的业绩其实也一般般。国家又上调了电信公司的税率，保持盈利增长还是有挑战…
本文为：《美股股息红利投资小手册》的第四章内容。 等这本书的所有章节都连载完毕，“吉力说”公众号的粉丝朋友可以向我领取整本书的电子版。 "时间是优秀公司的朋友，是平庸公司的敌人。" —— 沃伦·巴菲特 一个让人沉默的数字 美国标普500指数里有500家公司。这500家，已经是全美国最优秀的上市企业里精挑细选出来的了，个个都是各自行业里的佼佼者。 但在这500家里，能做到连续25年以上每年提高股息、一年都不间断的公司，只有大约60多家。 60多家，占500家的比例，大约是13%。 你可能觉得，13%也不算太少嘛。那我…
本文为：《美股股息红利投资小手册》的第三章内容。 等这本书的所有章节都连载完毕，“吉力说”公众号的粉丝朋友可以向我领取整本书的电子版。 "在过去200年里，股票的长期真实回报中，股息再投资贡献了绝大部分。忽视股息的投资者，忽视的是整个游戏的灵魂。" —— 杰里米·西格尔（《股市长线法宝》作者） 先问你一个问题：美股一百年涨了多少倍 如果有人问你，美国股市过去一百年总共涨了多少，你大概会猜一个很大的数字。事实上，如果只看股价本身的涨幅，道琼斯工业指数从1920年代初期的100点左右，涨到今天的三四万点，大约涨了三四百…
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