有朋友问我：我自己做投资，积累一大笔资产，退休时候慢慢取，难道不比你的现金流投资更好吗？毕竟，你的现金流投资组合的回报率肯定不高啊？ 其实吧，投资从来就不是一个理论游戏。 你想，纳斯达克指数在过去十年，年化回报率就是两位数，每6年左右就能翻一倍，那照理说，美国就不该有穷人了？美股里就没有亏钱的散户了？ 很多人以为自己能坚持指数定投，可是哪怕还没遇到真正的熊市，只是一个还比较大、稍微有点长的回调，就受不了开始嚷嚷。你说这种回报能够比现金流投资组合更好？也未必喔。 之所以我会选择现金流投资，还是在口罩三年进入到“半退休…
我的1Wx1W组合也跟随DGI（Dividend Growth Investor博主）投资了少量的REITs，但是今天DGI发了一篇文章，反思他的投资想法，并不推荐投资在REITs上。 这是为什么呢？ REITs这种基金和其他上市公司股票有个明显的区别，它必须将大部分收入作为股息分配！这是房地产信托的协议所决定的。这看似对投资者是好事情，但是代价也非常惨重：公司几乎不留存收益。 那有什么问题呢？问题大了去了！ 既然没有留存收益，那么若要扩张，它们必须持续向资本市场融资（发新股或债券）。在经济好、利率低时，这看似可行…
我一直跟随美股博主“Dividend Growth Investor”的组合来被动管理我的1Wx1W组合。 他在昨天发布的Newsletter里也提到他的选股理念。虽然他也写过好几遍了，但是反复温习，也是让自己能够对投资理念更加清晰和加强。 初步筛选范围：以标普500成分股中连续25年提高股息的“股息贵族”为初始筛选池。 评估盈利趋势：分析过去十年的每股收益（EPS）走势，优先选择盈利增长稳定或呈现上升趋势的公司，避免依赖周期性低谷或异常波动的数据。 考察股息增长持续性： 关注5年股息年化增长率，设定最低门槛（如5…
巴菲特退休，他已经反复建议过散户，优先投资标普500，甚至于都不是他们自己家的巴郡。 同样有无数理财投资的科普书籍，建议选择指数基金，我自己持仓和定投的，指数基金占到50%以上的比例。 可是，指数基金也是有很大问题的。你可以投资，但是也要明白他的缺点在哪里，随后自己怎么去权衡。 我先讲结论：被无数人推崇的指数，比如标普500，本质上就是一个巨大的“追涨杀跌”机器。 几乎现在存在的任何指数，都存在一个“加入和退出”的机制。 以标普500为例，有一个委员会，定期会核定，哪些公司新加入指数，又剔除哪些公司。 那以什么为标…
如今很多游客来香港，都会说：似乎商场里的游客没有以前那么多？其实，如果你在周末的中午去一些居民区的商场，真心是人山人海，停车场都是爆满的。 因为一般周末香港人会在周末中午一家人“饮茶”，所以很多港式茶楼的门口总是排队等号。 可是，一个商场仅仅靠餐饮是支撑不起来的，还得有很多人来买买买才行。 很显然，现在是香港零售的冬天。普通香港人要是打算周末去买买买，直接就去深圳了。这就是香港零售的现状。 领展公布的半年业绩，就很能说明问题了。 作为香港最大的屋苑商场的业主，照理说当收租佬是非常稳定的生意，因为每个屋苑商场都肯定有…
最近几天，美股又开启了“每天跌跌跌”的节奏。 于是又有见到一些发帖：果然我一买入美股就跌了，是不是我一卖，就会涨了呢？ 有人评论说：那你赶紧卖！回头我赚了，分你一点。哈哈！ 其实现在很多活跃发帖的网友，大部分都是刚刚入市的，都没有经历过今年4月的暴跌。他们之所以入市，说白了也是看到美股一直在涨。但为什么涨？还能不能涨？到底自己怎么才能赚到钱？真没几个能说明白，想明白的。 从10月底的高位至今，其实标普500也就下跌了3%，纳指下跌6%。 相比今年4月的关税战开打时，标普500和纳指下跌最多12%，现在只能算一个波动…
本月1Wx1W买入ESS，特此让Perplexity对这支REITs进行分析。 以下内容均为Perplexity生成的投资分析报告。 核心投资结论：Essex Property Trust目前呈现风险与机遇并存的状态。虽然该股票过去一年表现不佳，但其地理位置优势、强劲的基本面支持以及相对合理的估值为长期投资者提供了机会。然而，利率风险、结构化融资头寸的拖累和区域市场差异是需要重点关注的问题。 Essex Property Trust (ESS) 12-Month Stock Price Performance 基本…
偶然刷到王自如负债1个亿，被限高之后的采访视频。在绿皮火车上，他泡着泡面。 怎么从负债三千多万，一下子变成一个多亿呢？ 他的解释是：希望能兑现当时对投资者的承诺，在创业失败后，回购了投资者的股份。 当然，这是他很体面的说法，但是大家默认他当时拿了投资，是需要签署“对赌协议”的。毕竟2018年之前的风投，都会包含这样的条款。所以一旦创业失败，通常意味着个人也随之破产。在咱们这儿可没有“有限责任”这种事儿，懂点国情好不好。 我站在风投角度，在做投资决策时，就必须想明白：我打算怎么卖？他能上市么？有没有被收购的可能性？真…
有朋友看我的现金流投资理念分享，于是也开始坚持定投一些分红ETF等一两年时间，其实已经不算短了。但是最近他忍不住来问我一个问题： 我发现分红ETF的投资收益率远远跑输纳指定投啊！我现在也是把获得的分红进行再投资，暂时用不到这笔钱，那还不如直接投纳指这样不分红的增长型ETF更适合？反正我也要十几二十年后才退休。 他问我：你怎么看？ 我笑笑说，你讲得是没错的。之所以你会有这样的疑问，是因为现在是牛市，美股时不时就创新高，让你觉得全部定投纳指回报率更高！你嫌弃分红ETF这么点点分红，股价还不怎么涨。 可是，你没有真正经历…
我最近常常读一位大咖的文章，他经常在文章中提到自己怎么用高频量化的方式来获得很不错的收益。 可同时，他也提到一点，他太太对投资完全无感，也没有任何兴趣。孩子可能还小，也没有提到他有用心传授相关的投资思维和理念给到孩子。 我相信大部分爱折腾投资的男性都是这样，更别谈有没有所谓的“投资技巧”可以传授的呢，投资到底是赚是亏还两说呢？ 可是，就算你在K线图里杀伐决断，在财报里嗅出黄金的味道，凭借着自己的胆识、运气，从市场里抢下了一座金山，你有没有想过，这座金山能不能得传下去？ 我想有人可能会骂人了：废话！怎么传不下去？老子…
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