为什么美国CPI超预期,美股就会跌那么多?

北京时间9月13日晚上,美国公布了8月CPI数据,结果超出预期,市场给的反应只有两个字:暴跌!

这是继2020年3月以来,美股最大的单日跌幅。

为什么通胀高于预期,股市就要下跌呢?

具体的股市走势,当然有各种情绪因素在里面,但基本逻辑你可以了解下。

通胀高于预期,那么美联储就会加快加息速度。

咱们讨论的问题就变成:为什么加息会导致股市下跌呢?咱们举个例子:

老王有一门生意,一直红红火火的,现在邀请你入股,比如投资10个W,预期每年给你的回报大概是6%(10W投入每年获得6000利润);而现在的银行利率才1%。

做生意当然是有风险的,老王的6%也不是保证的,但银行利率只有1%,很低啊,那冒险一点,获得比银行利率高5%的回报,也是值得的,于是,你就投了10个W了。

但如果银行的利率是4%,老王继续只给你6%的投资回报,那你肯定不干了。做生意有风险,你的收益才比银行高2%,还投资10W,绝对不值得!

于是王老说,好吧,那你就投入5W吧,还是获得同样的股权。这样,你的投资收益率就从原来的6%,变成了12%(6000/5W)。你想了想,行吧,成交。

你看,因为加息,老王这门生意的股权价值降低了,如果这是上市公司,那么意味着它的股票价格跌了一半!

你看看有多少公司从2022年年初至今,股价跌了超过一半的?

曾经被认为是“模板公司”的奈非,就是其中一个典型。

你要留意,刚才咱们讨论的前提是:公司盈利没有因为加息而降低。但这却是市场所担心的。

加息意味着“钱变贵了”,借钱成本就高了,企业的成本也增加,老百姓的消费意愿可能降低,对于经济并不是利好。

一般情况下,经济过热才会加息,但现在美国经济没那么好啊,所以有很多人担心,加息太快,会导致经济陷入衰退。公司的盈利也会倒退。

回到刚才的例子,原本10W,能够获得6000的利润;现在加息后,经济不好,只能获得4000的利润,老王开价5W,也就只有8%的回报,你觉得贵,要求继续压价。最后,老王不得不开价4W,成交!(投资回报率10%)

你看,加息后,原本值10W的股权,现在只值4W。因为,投资者要求更高的投资回报率(每股盈利/每股股价)

  1. 如果每股盈利不变,股价就要下跌;
  2. 每股盈利也同时下降,股价就要暴跌!

如今的暴跌,就反应了上面的第二点。

那怎么办呢?

吉力的做法很简单:继续执行原本的定投指令。

如果你相信“美股永远涨,只是时间问题”,那么坚持定投策略,就是最好的办法。

如果你不相信美股会长期向上,那么远离股市。

 

吉力理财

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