石油股那么高的股息,为什么我不投资呢?

最近是中报公布的时期,大部分做实体、金融的企业,2022年上半年的业绩都不咋地,不但盈利倒退,更是转亏的也不少。

可是中石油、中海油的业绩却相当漂亮,中海油多赚1.16倍,中期股息增加1.33倍;中石油多赚55%,中期股息也增加50%。

中海油如今的股息率已经超过13%,中石油也超过7%,都算是相当不错的高息股,又是国企背景,为何我不选择他们投资呢?因为他们基本上“靠天吃饭”。

每个人都有自己的投资逻辑,没什么对错,我也只是分享下自己的理解,仅供参考。

现金流投资最重要的,就是获得稳定的被动收入,并不需要追求高息。如果股息稳定地增加,哪怕每年增长得不算多,比如2%到3%,能够跑赢通胀,就算是合格,毕竟,愿意派发高息的公司,本身就不是高增长企业。

所以,在选择投资标的时,除了当前的股息率之外,我还会额外关注历史的股息派发稳定性。

中石油和中海油都是对于石油价格非常敏感的企业,如果遇到石油价格下跌,那么他们的盈利也会受到相当大的影响。

比如在2020年,中海油的派息就从前一年的每股派0.78,骤降到0.45。中石油过往5年的派息记录同样波动较大。

另外,油价波动这事儿非常复杂,背后涉及的影响因素实在是太大,远远超过了我的理解范围。如果一家公司的盈利大部分是“靠天吃饭”,取决于油价,而自己又无法控制油价的话,那么也就很难预测未来盈利和派息。对于希望稳定收息的我而言,就未必是一个好的选择。

有人会问:大部分行业不都是“靠天吃饭”的吗?如果经济不好,所有行业都会惨淡。

没错,但是我们要寻找的是:在经济好和不好的大环境下,公司盈利都不会有太大的起伏,甚至于只是“赚多少”的问题。这样的公司就包括:银行、公共事业、电讯等等。这些公司的业务都是属于:经济好不好,你都得用,于是他们都会赚钱。

现金流投资的目的是产生足够的被动收入,涵盖家庭生活的开支。所以,我们期望的是被动收入的稳定性,避免突然增高很多,下一年又突然降低,这不但影响投资心情,也可能会对未来生活开支做出错误的预计。

稳定、无聊,要好过于波动、刺激。

吉力理财

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