股息下降了,怎么办呢?要不要换股票?

我们采用现金流投资的方式,就希望我们持有的个股每年股息都能够有增加,从而我们的“被动现金流”每年都能得到“加薪”。可如果持有的股票因为业绩不佳,而减息了,那还值得持有么?

如果是美国的股息投资者,那么很可能会选择换其他股票,因为美股市场里,有大把股息增长保持二十、三十,甚至五十年的公司,何必在一棵树上吊死呢?对吧?

但港股市场里,就没有那么多选择了。仅仅因为一支股票的股息下降而选择换马,那很可能就得不停地换,甚至于其他股票就不会降低股息吗?谁也保证不了。毕竟,经济大环境不好,影响的并不仅是一两家公司的事儿。

最近吉力就遇到了股息下降的事儿,我是这么考虑的,也做个记录。

2022年8月5日,置富产业信托公布了2022年上半年的业绩,每单位派息与去年同期相比,下降了7.7%。要知道,去年2021年置富的全年股息同样是下跌的,当时股价也大幅度下跌,我也减了一半的仓位。

股息已经连续下跌了,为什么我还选择继续持有呢?

第一,目前经济大环境已经算是低谷了,股价也处于低位,上半年大部分公司的业绩都受到疫情的影响,并非置富这支REITs做得特别差。

第二,置富做的主要是居民街坊生意,与香港是否通关的关系并不是那么得大,只要不再受到疫情影响,餐饮等不再限制晚市,商场的租金和出租率就能够得到进一步提升。其实目前除了个别商场之外,置富旗下的商场都是95%以上的出租率,算是没有空置的铺位的。可以预期,下半年的情况不会比上半年更糟糕。

最后,目前现金流组合中,有三支REITs,分别是领展、置富、以及招商局商业房托,占到整个组合的16%。REITs因为能够实现地产增值以及租金随通胀上涨,所以在组合中值得一定的配置。

领展虽然更为稳健,但是股息率不高;招商局商业房托的项目主要位于深圳和北京,受到疫情和内地经济环境影响更大。所以,置富这个主要做香港本地街坊生意的REITs,在其他REITs选择中,比上不足,比下有余。

因此,置富的股息虽然下降,甚至于2022年很可能比2021年全年股息更低,但是我依然会保留这个额度的仓位。同时期望组合中能有其他股票的股息会逆市增加。为何要做一个组合,而不是只买一支股票,本身就是为了分散风险,“东方不亮西方亮”,让整体的回报更加的平稳。股息,也是同样的道理。

吉力理财

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