吉力现金流组合成分股分析:电能实业(6.HK)-2021年结

电能实业(6.HK)是李嘉诚家族旗下侧重在能源发电的上市公司,长和与长建各自持有电能35.96%的股权,而电能又持有港灯33.37%的股权。

电能的业务主要就是发电和可再生能源等,涉及到香港民生的就是港灯,包揽了港岛和部分离岛的居民用电。属于典型的公共事业性公司,现金流比较稳定,又有政府背书的基础。

电能实业的股息派发非常稳定,除了在剥离港灯后,派发过两年的特别息之外,从2009年至今,股息保持了“只增不减”的优异表现。美中不足的是,从2018年至今连续4年,股息算是停止增长。

从股息派发率角度来看,2020年和2021年这两年,保持了98%的派发率,基本上算是把盈利全部作为分红派发出来。难免让人觉得,未来股息是否还能再次重启增长呢?

要增长,从现有项目中挖掘潜力的可能性不大,毕竟电费加价都受到政府的限制,只有依靠不断收购新的项目,才能找到新的增长点。所以,市场也都关注电能是否有能力有新的收购。

不过吉力觉得呢,这不是电能的问题,而是整个长和系的挑战,只要有新的项目,一般长和、长建和电能都会联手进行收购,各自占有一定的股权。你会发现,电能所持有的项目,也是长建所持有的。我相信未来也都会如此。

李泽钜继承了他老爸的经营智慧,也顺利地完成了长和系的接班,我相信这条大船还是能够继续平稳地向前开的。要在港股里建立被动现金流,长和系的长建和电能,是必不可少的稳健组合。

吉力理财

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