向顶级运动员学习投资:持续慢慢前行

这是一个关于运动员和投资者的简单故事。

专业运动员和业余运动员之间的一大区别是训练的强度。业余运动员的直觉是尽可能地努力,测试他们潜力的极限,最大限度地发挥他们的能力,磨炼到你崩溃,没有痛苦就没有收获。

职业运动员的训练计划--一旦有好的教练加入--往往会比较平静。

一组研究人员最近研究了十几位奥运级别越野滑雪运动员的训练计划,他们是你所见过的最疯狂的运动员。

在一年中,这些运动员平均训练了861个小时--每天几个小时。每个小时被分成三个桶。高强度(>87%的最大心率,呼呼大睡),中等强度(82%-87%的最大心率,沉重的呼吸),和低强度(60%-82%的最大心率,你可能可以进行对话)。

一年后,训练计划是这样的:

  • 88.7%的训练时间是轻度强度。
  • 6.4%为中等强度。
  • 4.8%是高强度的。

大部分时间几乎没有逼迫自己,而是以一种悠闲的速度前行。

在研究专业跑步者时,你会发现几乎同样的百分比。

还有专业的自行车运动员。

还有划船运动员。

还有游泳运动员。

这是令人震惊的,不是吗?世界上一些最好的运动员几乎把所有的时间都花在了低于潜力的工作上,故意不把自己推向极限。

当然,他们不会以这种悠闲的速度比赛--他们可能在比赛中以最高的强度进行一个小时或更长时间。

但在训练中,当时间长度比强度更受青睐时,当你的身体得到适应的信号而不是认为它被暂时折磨时,以及当你较少受到受伤和精神倦怠的影响时,你往往会建立最好的运动机能。

运动生理学家斯蒂芬-塞勒解释说:

[专业耐力运动员]在低强度下进行长时间的运动,他们可以恢复,并日复一日地重复。而这才是真正的成功。为了使最高水平能够长期实现,训练过程必须是可持续的。在较高的强度水平下,长期的压力水平会导致倦怠和停滞。

要想长期达到最高水平,这个过程必须是可持续的。

这也正是好的投资的运作方式,不是吗?

最重要的投资问题不是,"我能获得的最高回报是什么?"

而是 "什么是我能在最长时间内维持的最佳回报?"

复利只是时间的力量的回报。时间是完成重任的指数,几乎所有大财富的共同点不是回报;而是耐心和寿命。"几年的出色回报 "远不如 "长期的相当好的回报 "来得有力。而很少有东西能胜过 "持续很长时间的平均回报"。

这就是投资中最大但最明显的秘密。在高于平均水平的时间段内的平均回报会带来神奇的效果。

我认为我们最近看到了这一点的反面。

在过去五年中,许多投资者不遗余力地追求年度收益最大化,从他们能找到的每个机会中榨取每一分钱。最高风险的投资,往往以杠杆为动力。

他们这样做是因为机会无处不在--一切似乎都在上涨,每一种资产,月复一月。

这感觉很好。总是这样。

但现在我想我们会看到,很多即使是最好的投资者也相当于一个运动员,在每次训练中都推到110%,而现在他们被摧毁了。

在一段时期内,他们感觉自己是冠军。但随着时间的推移,他们会被那些每天随意慢跑,远远低于其潜力的人所超越,他们可以持续训练,建立一个可以适应和恢复第二天的身体。

投资倦怠有两种情况:财务和心理。第一种是当你使用杠杆,用保证金投资时,当市场出现转折时,你为最大限度地发挥潜力而进行的投机会迫使你退出。第二种是心理上的。很难预测当你的净资产在两周内蒸发一大块时你会有什么感觉,直到它真的发生。很多投资者最终会像一个职业运动员一样被摧毁,他们的思想在身体之前就放弃了。

这是违反直觉的,但是如果你不去追求年度收益最大化,而是仅仅关注能够维持尽可能长的时间的良好收益,那么你很可能在你的一生中实现投资收益最大化。

卡尔-理查兹曾经提出这样一个观点:房子可能是大多数人做过的最好的投资。这并不是说住房提供了巨大的回报--它并没有。这甚至不是杠杆作用。而是与其他资产相比,人们更有可能买下一栋房子,并不间断地在上面坐上几年或几十年。它是人们给复利带来的工作机会的一种资产。

这个孩子就是这样做的。

本文翻译自:https://www.collaborativefund.com/blog/keep-it-going/

吉力理财

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