让华尔街付钱给你 ——《Make Bank》节选译文

《Make Bank》这本书中的第六章,讲到关于股息的部分,和吉力自己的投资理念很相似。于是就做了翻译,给自己做个记录,也给感兴趣的朋友们参考。

 

"你知道唯一能给我带来快乐的事情吗?

就是看到我的红利进账'。

- 约翰-D-洛克菲勒

 

股息是华尔街的租金支票。股票上涨或下跌,就像房地产上涨或下跌一样。但来自正确的股票的红利永远不会停止,就像来自好房客的租金永远不会停止。

许多投资者并不关注红利。想想你所拥有的股票,无论是单独的还是作为共同基金的一部分--你能分辨出哪些是派息的,哪些是不派息的?你知道你的红利股票支付了多少红利吗?

当经济紧缩和衰退来临的时候,突然间,挑选赢家就不那么简单了。你那些在K-Cup咖啡机前夸耀自己选股能力的朋友都去哪儿了?也许他们不喜欢这个故事的发展方向。

投资者恐慌性地亏损卖出,或产生大量资本利得税,并错过了公司的转机。但是,如果他们仍然得到每月或每季度的支票,无论股票价格如何,又会怎样呢?

持续派发股息的公司是你想要的被动、静态收入。你收到适度的现金流,所以你不必为短期内的升值而烦恼。

对于红利股,公司知道收到季度支票以换取对他们的投资对股东来说很重要。这是股民的回报。随着公司每个季度的收入,他们会支付他们的费用,保留一定数量的收益,然后用一定比例的红利来分享财富。

如果我买了一套收入型房产,在我的余生中,它每月为我带来1000美元的收入,我并不太在乎它的价值是上升还是下降,因为我永远不会卖掉。我为什么要卖掉这样一台自动赚钱机器?只要这每月1000美元的收入能继续下去,我就很高兴。让我更高兴的是,如果这每月1000美元每年增加,永远增加。

这里有一些随机的公司,这些公司每年持续支付越来越多的红利。我并不是亲自为它们背书(我的律师可不好当)。这些股票将证明我的观点。

水星保险(股票代码:MCY)已经连续34年向股东增加分红,收益率为6.26%。

沃尔格林(WBA)已经连续44年这样做了,收益率为4.3%。

可口可乐(KO)在过去57年里一直在增加派息,目前收益率为3.59%。

股息率是年度股息额除以股票价格。

收益率=股息/股票价格

或者,股息=股票价格x收益率

如果埃克森美孚(XOM),37年来一直持续增加股息,目前的收益率为8.5%,股票价格为43美元;那么每股股息为3.65美元(8.5% x 43美元)。

股息怎么能连续上涨这么多年,而股息收益率却这么低呢?可口可乐的股息收益率只有3.59%,却每年都在上涨。这是因为是你收到的股息总额在增加,而不是百分比率在增加。

股息率实际上可能在下降,但你的总股息仍在上升。这是一个好兆头,因为这意味着股价也一定在上涨,并且超过了股息额的涨幅。

如果你以每股43.50美元的价格购买了1000股沃尔格林公司的股票,并获得了4.3%的股息收益率,这就是1870.50美元的股息。但是,假设明年的股息收益率下降到3.5%。如果沃尔格林股票的价格已经攀升到53.5美元,那么这就是1872.5美元的股息,比上次派息多出2.5美元。沃尔格林公司已经增加了你的股息,尽管收益率已经下降。

因此,在看红利时,不要拘泥于实际收益率。如果公司每年都在增加股息,这才是关键因素:股息额,而不是收益率。

有的红利股的股息率超过20%。听起来很诱人。但如果他们的股价在下跌,20%可能就不重要了。零的20%仍然是零。

有些公司是成长型公司。有可能你最喜欢的一只股票在扣除费用后把所有的利润都拿出来,称之为 "留存收益"。他们将这些钱重新投入研究、扩张和新技术。对于不需要收入,而是需要升值的买入和持有的投资者来说,这些公司是非常了不起的。在这里可以获得巨大的收益。

然而,如果每月收入是重点,你需要的是收入型公司,而不一定是增长型公司。这些企业从再购买的物品、必需品和消耗品中赚取现金,而不是未来的东西。

看看上面的公司就知道了。

沃尔格林公司并没有把我们送到月球上。它提供的是我们不断需要补充的家庭必需品,如牙膏、咖啡过滤器和纸巾。他们只是想继续提供价值和便利,就像他们的竞争对手CVS(消费者价值商店)一样。

可口可乐和它的饮料系列也是如此。同样,埃克森美孚也是如此。这些都是我们反复购买的消耗品和商品。

SpaceX(未上市)是一家成长型公司。他们正试图将我们送上太空。而特斯拉正在用昂贵的无人驾驶汽车运送我们。埃隆-马斯克的两家公司都需要每一分钱用于研究和创新。为此,我将投资于未来,看看这将会怎样。我知道这是一场赌博。

但就目前的收入而言,我想要分红公司。我想要AT&T,它已经连续36年增加了他们的股息,目前的收益率为5.4%。

重要的是要注意,红利是可以自由支配的。没有公司必须支付股息。这完全由其董事会决定。但是,通过查看公司的历史记录,公司的文化就会变得清晰。

对于一些公司来说,支付股息的决定是做生意和保持忠实股东的成本。对其他人来说,派发股息是对现金的浪费,应该将其重新注入公司。

 

如果你不需要收入,你可以选择将你的红利再投资于购买该公司更多的股票。因此,即使你没有立即获得收入,但你持有和再投资的时间越长,你获得的股份就越多,类似于复利(爱因斯坦称之为世界第八大奇迹)。

但这本书的目的是即时的、被动的收入,所以,在这个任务下,如果你想要收入,就拿去吧,但要长期持有你的股票。当你有租户在每年租金上涨的情况下续租时,你不可能卖掉那栋公寓楼。继续从华尔街收取租金,购买能产生红利的股票。

吉力理财

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