对于所有人,哪怕是巴菲特,回报率都没有它更重要

1990年,当沃伦-巴菲特接近他的60岁生日时,根据福布斯400榜单,他的净资产接近40亿美元。30年后,当巴菲特在2020年达到90岁时,他的净资产猛增到700多亿美元(这还是在他捐出数百亿美金给慈善机构之后)。这意味着巴菲特近95%的净资产是在他60岁生日之后创造的。

我们通过一个简单的例子后,我再来谈这个问题。

大多数退休计算器为你提供相当简单的输入。你输入你目前的储蓄金额,你未来的储蓄预测和回报假设。然后计算器会根据这些假设的输入,吐出一个未来的价值。

这并不是一个完美的方法来确定你到退休时究竟会存下多少钱,因为生活并不是直线运作的。退休计算器是简单的,而现实世界是混乱的。退休计划更多的是关于准确性(在大致范围内),而不是精确性(在正中心上),但运行数字可以让你大致了解你的储蓄习惯会如何影响你产生长期财富的能力。

考虑到这一点,下面是一个假设的年轻人的一些基本假设,他们未来的时间跨度很长,你可能会在一个典型的退休计算器中看到。假设你从25岁开始储蓄,目标退休年龄为65岁。你开始储蓄12%的40,000美元/年的收入,每年将增长3%。

那么,在这种情况下,我们假设的退休计算器储蓄者最终会有多少钱?从早期开始的高储蓄率,到退休时将有超过150万美元的净收入。

你可以看到,稳定的两位数储蓄率,加上体面的投资回报和长期的复利,可以使我们假设的储蓄者在退休时成为百万富翁。

看着这些数字,你会认为你的投资回报做出了大部分贡献,因为我们的储蓄者的期末余额中有四分之三来自复利投资收益。但是,按不同时期划分的这些结果告诉我们一个非常不同的故事。

下面是如果你从25岁开始储蓄,到35岁时情况如何。

在最初几年,你投入退休账户的资金量贡献了你的期末余额的大部分。现在,这里是45岁时的结果。

花了20多年的时间,投资收益才最终在对总余额的贡献方面赶上了储蓄。

这里有一个关于复利的小秘密,你在退休计算器中是看不到的——一旦你在接近退休年龄时积累了足够大的余额,快速的增长就会出现。你可以从储蓄和投资的最后10年的价值变化中看到这一点的作用。

在这个例子中,过去10年的投资收益(56岁到65岁)达到66万美元,占期末总余额的40%以上。

这就是上面的巴菲特的例子发挥作用的地方。显然,这是一个有点令人厌恶的比较,因为奥马哈的先知是地球上最富有的人之一。但是,巴菲特的资产增长和我们的退休计算器的例子都显示了你的钱是如何缓慢增长的,直到它自己建立起来,然后随着复利的起飞而爆发出更高的收益。

普通退休储蓄者的真正财富来自于储蓄、复利和坐享其成的组合。这需要时间,也不容易。可能需要几十年才能看到非凡的结果,这比大多数人所希望的要长得多。储蓄比投资更重要,但储蓄很无聊,而投资却很性感。随着预期寿命的不断延长,耐心的美德和对你的时间范围的理解变得比以往任何时候都更重要。

从这个基本的例子中还有一些教训。

专注于从金融市场中挤出几个额外的投资回报百分点更令人兴奋,但你在职业生涯的前几十年中的储蓄金额远比你的投资策略更重要。

在这个例子中,将你收入的储蓄率从12%提高到15%,对期末余额的影响几乎与每年增加1%的投资业绩相同。 20%而不是12%的储蓄率相当于每年超过2%的市场回报。赚取更高的投资回报比储蓄更多的钱要难得多。你实际上控制着你的储蓄率,而没有人控制市场上发生的一切。

将复利解构为不同的时间框架,可以帮助说明坚持长期储蓄和投资计划的力量。它可能看起来像市场上的每一个刻度都会使你的投资组合产生或破坏,而实际上,长期储蓄更多资金的简单行为可以对你的财富规模产生巨大影响。

一项研究发现,近四分之三的退休成功可归因于个人的储蓄率,而其余则由资产配置和投资选择来解释。对于大多数人来说,储蓄比投资更重要。

以上这段内容,用DeepL翻译自Ben Carlson的《Everything You Need To Know About Saving For Retirement》,目前没有中译本。

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