什么资产能产生被动收入呢?

如果能有充足的被动收入,哪怕万一失业,也不用过于担心家庭的生活开支,这是不是能让我们摆脱焦虑感?

在讨论具体投资什么之前,我们先要定义一下问题的边界,避免读者在之后反复抬杠。

我们讨论的是“收入”,英文是Income,也就是资产所产生的现金收益,而不是资产的价值本身的变动(在英文里对应的是Capital)。

通过股票低买高卖而获益,在我们的讨论里,并不属于被动收入,因为这是需要你“主动”去做大量决策的。一旦要频繁做出决策,不但费心费力,更容易出现决策错误。这并不是我们想要的“安稳方式”。而现金流投资,则是需要你“啥也不做”。

现金流投资,本身就是一种懒人投资。大部分希望依靠被动现金流的朋友们,多半都不愿意花太多时间在投资这事儿上,简单说,就是:懒。所以,非常适合这样的朋友。只要选择适合的标的,基本上每半年甚至每一年看一下配置组合里有没有标的或公司发生明显的恶性变化,否则一直放在那边不理就是了。听上去是不是很惬意?

好,那接下来的关键就是:投资什么,能够让我们有这样的被动收入呢?它必须符合一下几个特征:

第一,它必须是不用我们过多关注的,投资完后就可以安心放在那边不理;

第二,它必须能够产生收益,最好是以现金的方式给到我们;

第三,尽可能跑赢通货膨胀率。

能符合这三点特征的,并且大部分人都可以投资,没有什么门槛的,就包括:国债、定期存款、储蓄保险(包括年金保险,以及增额终身寿险),收租的房产,以及每年派发股息的收息股。

国债和定存,我相信是大家都很熟悉的,至于能不能赶上通胀,就看你认为实际通胀率是多少了,毕竟很多人觉得公布的数字不可靠。但国债和定存的风险是最小的,可以认为是完全保证的。只不过,最大的缺点是:未来利率很可能是下行的,也就是未来的利息可能越来越少。目前5年期国债的利率在2.72%,3年期银行定存利率在3.5%左右。

年金保险和增额终身寿险也是一种稳定现金流的选择,当然增额终身寿从本质上并不会主动派发现金,它的增值更像资本增值,而不是现金收益。之所以我把它也列在这里,是因为它常常被作为“自制年金”来看待。通过每年部分退保来取钱,达到产生年金的效果。

内地的年金和增额终身寿险都是保证收益的,年化回报最高被银保监设置在3.5%。如果投保这样的产品,在保单生效5年或6年后,我们就可以每年领取全部保费的3.5%作为被动现金,一直到终身。看上去是不是不如定存?表面上是的。但它规避了未来降息的风险。如果5年后的定存只有2%,这种储蓄保险依然可以拿3.5%。

香港的同类产品则设有保证回报和非保证回报,年期越长,回报率越高。从正常年期来看,预期年化回报在4%到5.5%之间。在保单生效的第10年后开始,每年领取总保费的7%或8%,预计可以领取终身。

所以,我自己买这样的储蓄型保险,就是把它当做未来现金流来看待。一份年交10万人民币,5年缴费期的保险,在6年后,就能给我每年17500人民币的被动收入,直到终身。如果是一份年交2万美金,5年缴费期的香港储蓄保单,那么在10年后,每年就能给我8000美金的被动收入。

储蓄保单的优点在于回报稳定,投保之后,可以说终身不用再去管理。缺点也比较明显:被动收入要在6年甚至10年后才可以出现,并且这个金额不会随着通胀上涨。作为有强烈保险意识的保险人,吉力自己配置了四分之一的净资产在储蓄保险上。

房产出租,也是一个稳定现金流的来源,这也是《富爸爸穷爸爸》这本理财启蒙书里所提倡的。在香港也有“一生三宅”的说法,也就是一辈子有三套房,一套自住,两套放租,这样就能够用租金养老,衣食无忧。

但是,无论在内地还是在香港,房产投资主要还是看重“资本增值”,单纯看房产出租,回报率其实并不高。哪怕在香港如此低利率的环境下,房屋租金能够高于按揭还款,就算是很不错的了。而在内地,租金回报率更低,基本上只能靠升值。

吉力自己不是太喜欢投资房产,主要原因还是在于“懒”。收租佬听上去很“土豪”,但实际上要与租客打交道,还要对房屋做必要的维修,还需要面对一系列的税务问题。这绝对有违“懒人投资”的大原则。

最后就是用股票来创造现金流。有人会很纳闷:股票不是高风险的吗?不应该是低买高卖吗?如果说投资债券能够获得现金我还认同,怎么能通过股票来获得现金流呢?

我相信有这样疑问的,绝对不是少数,因为很多人忽视了高息股的投资价值。这也是之后吉力分享现金流投资的重点。

为什么吉力没有提到债券呢?主要还是因为,无论在内地还是香港,普通散户投资除了国债以外的债券,不但渠道有限,门槛也比较高。在香港,投资债券门槛是20万美金起,并且必须是获取专业投资者资质(PI,需提供净资产800万港币的证明)。所以,目前债券交易主要还是机构的市场,散户参与不多,并不在我们讨论的范围内。在美股,倒是可以投资债券,但是本系列文章不涉及美股,以后有机会再做分享。

吉力理财

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