买了基金几年,为何基金显示年化回报是正的,而基民却在亏钱?

有朋友问我:在过去几年买了一支基金,基金自己显示的“平均年化回报”是正的,而我实际上却发现自己在亏钱?是不是基金在欺诈?

在如今的监管下,凡是在正常途径购买的公募基金,是不可能有诈骗的情况出现的。但这样的现象也是正常的,因为大家用的“平均回报率”是不一样的。

咱们举个例子。小王在2019年1月买了一支基金,基金的净值是1,他投了1万元。

在2019年12月,基金涨了10%,净值变成了1.1,他的基金市值也变成了11000,赚了1000元。

在2020年1月,小王觉得这支基金很不错,自己手上又有了额外1万元储蓄,于是又投入到基金中,这时小王买入时的基金净值是1.1。

在2020年12月,这支基金不幸下跌了5%,净值变成了1.045。实际上小王亏了多少钱呢?

这样计算:11000*0.05+10000*0.05=1050,也就是第二年亏损了1050元。

第一年赚了1000元,第二年亏损了1050元,两年来,小王实际上亏了50元。

可是2年来,基金的净值却从1,上涨到了1.045。基金声称,自己的平均年化回报率是2.22%,它并没有撒谎。因为它用的“时间加权收益率”,而我们实际投资者,用的应该是“资金加权收益率”。

时间加权收益率,是假设从一开始就一笔过投资,后续再也没有追加或者赎回,整段时间所获得的收益率。所以,从2019年1月到2020年12月,这支基金确实上涨了4.5%,平均年化回报2.2%,完全没错。

但是,我们若是分批投入,这个时间加权收益率就没有意义了,只能用资金加权收益率来进行计算。除了基金以外,我们自己买入卖出股票投资的实际年化收益率,也应该用资金加权收益率来计算。如果整个阶段没有买入卖出的话,那么时间加权和资金加权的结果,应该是一样的。

那具体怎么算?是不是很复杂?也不用担心。现在不少基金平台已经帮我们算好了的,比如富途APP里就有非常清晰地显示(富途用词是“现金加权”)。

当然,吉力并不主张炒卖基金或者股票,没有任何一个投资大师是靠“择时”而获得长期高收益的。咱们作为小散户,没有强大的研究团队支持,也没有扎实的金融基本功,唯一应该有的,就是耐心。选择正确的标的,长期持有,让时间作我们的朋友。

吉力理财

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