每次买入后就股灾的倒霉蛋,还能投资么?

有朋友说:为什么我每次买入股票,之后都会跌呢?我笑笑:很简单啊,连你都知道要买这支股票了,那说明肯定涨了相当长阶段了呢,等你买入可能都是这波涨幅的尾声了,能不跌么?

但这样投资就说明肯定赚不到钱了么?最近在读Ben Carlson《投资前最重要的事》这本书,里面就提到一个倒霉蛋,我们称他为Bob。

1970年,Bob今年22岁,步入职场开始工作。他为自己制定了一个储蓄方案。从1970年开始的10年,他每年存2000美金,之后每隔10年,每年的储蓄额提高2000美金,直到65岁退休,那一年是2013年。

Bob工作非常勤奋,也确实很节省,能够存下既定的钱。可是,他在投资方面非常保守,只敢在股市大涨之后才入市。1972年底,他存到了6000美金,投入到标普500指数基金当中(假设当时已有指数基金,并且股息自动再投资),可不幸的是,在1973年到1974年的两年熊市里,股市大跌近50%。原来,他买在了山顶位。

虽然Bob非常沮丧,但是他发誓绝对不卖出已购入的指数基金,并且要持有一辈子。

可是,这段经历让Bob非常害怕股市,之后每年存的钱只敢放在银行账户里做定存。直到1987年8月,股市又经历了一场大牛市,Bob认为,这次总没事儿了吧?于是把过去15年来存下的总共46000美金,一次过投入到标普500指数基金当中。没想到啊,买入后,股市再次崩盘,之后下跌幅度超过30%。

Bob又崩溃了,不过他依然坚守誓言,不卖出一股。一直到1999年,股市又迎来牛市,Bob原本对股市丧失的信心又回来了。在科技股泡沫最猖獗的时刻,他又投入了这些年存下的68000美金到标普500指数基金中。接着科技股泡沫破灭,市场下跌超过50%!

在2007年10月,Bob决定在退休前,再次投入存下的总共64000美金。接着,Bob再次迎来金融海啸,股市下跌有超过50%。

经过这场危机之后,Bob决定在退休之前,不再投入一分钱到股市里,而之前已投入的则继续留着。一直到2013年,Bob退休。

看看Bob这一生的投资,是不是非常得悲催?只要买入,就是站山顶。但他这一生的投资很失败吗?非也!如果我们截止到2013年12月30日,假定Bob在那时退休,他的股票总市值达到了96万美金!是他本金的5倍多!

如果算上Bob在2008年到2013年之间的存款,他退休时的累积的金额超过了100万美金!

这个倒霉蛋Bob,永远站在股市山顶的悲催男,也能从股市里积累100万?为什么?因为只要投资时间足够长,但选择对了投资标的(比如代表美国整体经济走势的标普500指数),并且坚定地长期持有,那么再糟糕的择时决定,都会因复利效应而渐渐淡化。

如果Bob不是采用这种高位一笔过投资,而是选择每年用定投的方式买入的话,他最后累积的财富将接近230万美金!

这是美国股市的股市,可如果我们看好未来50年中国经济超过美国,那么我们的股市会不会复制标普500过去50年的翻天覆地呢?当然有这样的可能性。但这个过程绝对不会一帆风顺,绝对不会只涨不跌,我们一定还会遇到好多次金融危机,会让我们持有的资产大幅度贬值。那我们有没有Bob那样的信心,发誓在退休前,一股不卖呢?

作为普通散户,我们是没有能力选择“最好的买入时刻”的,我们也不需要追求市场最高的回报率,我们需要的是长期持有的耐心,以及面对别人“一夜暴富”时的淡定。

同时,能够在大跌时里长期持有的关键,是自己有其他稳健类的投资,不会被强迫在低位卖出基金等。那你有没有配置足够的稳健类资产呢

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