你用什么来交换股市年化10%的收益?

美股的历史比港股和A股都要长得多,谈到股市历史,我们只能以美股作为参考。

1926年到2020年,美股的年化回报率是10%,看上去相当不错,对不对?

但要留意,这个是平均后的回报率。你不能指望,把一笔钱投入到美股中,然后坐等每年给你10%的稳定回报。历史告诉你,大部分人无法从股市赚钱,完全是因为他们仅仅想要“免费的午餐”,不想付出任何东西。哪有那么好的事情?

那要获得年化10%的股市回报,我们要付出什么呢?很简单:面对巨大波动的情绪。

以标普500指数为例,1926年到2020年的每一年回报率反应在这张图后,看不到任何明显的“模式”。哪怕今年大涨,明年是跌还是涨?没有任何规律。所以,“预测股市的大神们”说他们在“装神弄鬼”也没啥问题。

把每一年的回报率,用回报从低到高排列,可以看到一种类似于正态分布,10%到20%回报率的年份是最高的,其余大部分集中在-10%到40%之间。所以,这是几乎以10%作为平均值的正态分布。

如果我们再拆分得细一些,就会发现从1926到2020年这95年时间里:

  • 有70年是正回报(占74%);
  • 有56年是双位数正回报(占59%);
  • 有12年是双位数亏损(占13%);
  • 有34年获得20%以上的回报率(占36%);
  • 有6年亏损20%以上(6%);

从这个数据可以看到,长期来看,从股市获得正回报是大概率,关键是要长期持有,怎么算长期?20年到30年。这个数字是不是很吓人?

如果我们真的以30年时间跨度来看过去的回报率,最好的30年是1975年到2004,期间的年化回报率是13.6%;最差的30年是1929年到1958年,年化回报率是8%。

不要小看这8%的回报率,这30年可以获得900%的回报率,也就是10倍!

1991年到2020年这30年,标普500的年化回报率是10%!这期间经历了科技股泡沫、911、08年金融危机、欧债危机等等,咱们历历在目,但美股依然给我们年化10%,是不是很惊讶?

假设未来我们还是65岁退休,那每个人的工作到退休的期间有多久?差不多35年到40年,对不对?扣除最初的5到10年是结婚买房时间,那么我们有30年时间来积累退休金。如果真能够有8%的回报到退休,我们应该满意到爆炸才对。

但问题是:我们能不能真的持有30年时间?如果一个账户真的沉睡了30年,我估计券商都要派人询问一下账户持有人还在不在世,对不对?我们太容易被短期波动给吸引了注意力,但如果长期能够给我们年化10%,那为何我们还要在意短期波动呢?

未来30年是不是还能够给我们像之前那么高的回报?不知道。但我确信的是,未来印钞的速度一定快于过往,股市整体也同样会被“钞水”推高。未来经济也会在各种挫折中整体向上。历史确实不会重复,但总会非常相似,太阳底下无新鲜事。

对于我们普通散户,投资理财考验的不是投研能力,而是稳定的心态。你同意吗?

吉力理财

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