在哀鸿片野中继续装死定投——2月投资小结

2月A股、港股和美股,全线暴跌,网上有新闻标题开玩笑说《今天,无数年轻人在支付宝里大哭》,因为90后们在之前的基金牛市里,学会了在支付宝里买基金。可牛年开始之后,却面对持续得暴跌。

怎么办?吉力的原则很简单:装死,继续定投。

有人会说:现在大市都在跌,各种大V都说这次要熊市了,要拿着现金等等,你怎么还继续投入呢?

我的理由很简单:

首先,现在适不适合“现金为王”?并不适合。因为现在各个政府都在印钞放水,钱多得找地方去,之前才会炒高了股市,根本不是缺钱。拿着现金,等着被通胀侵蚀?

其次,大V说进入熊市就是熊市了?如果这些大V是股神,早就闷声发大财,自己搞私募基金了,还需要那么辛苦地码字?之前吉力分享过罗宾斯的《Unshakeable》这本书时,他就讲到股市的几个关键事实:

很多人忽视的第一个关键事实是:从1900年至今来看,几乎每年都会至少有一次股市调整,调整期平均只有54天!从1980年到2015年的历史数据看,每次调整平均会下跌14.2%。

第二个关键事实是:大约不到20%的大市调整,会最终进入到熊市。

第三个关键事实是:没有人能持续预测股市涨跌。

从2012年5月到2014年1月,短短一年半的时间内,Robbins从媒体上看到有33次股市会大跌,进入调整的预测,结果预言全部失败。

第四个关键事实是:尽管每年可能会平均下跌14.2%,但是在过去36年中(截止2015年),有27年最终是获得全年正回报的。这点提醒我们,从长期上看,股市是不断向上的。

现实意义是,我们需记住,尽管时不时会有短暂的负面预期新闻,或者股市有大幅度下跌,但是股市整体的上升趋势没有发生变化,因为驱动股市的美国公司的盈利保持上升,并且有不断新出的科技在带动创新。

所以听媒体评论来投资?这还不当韭菜,谁当?

最后,我会问自己:我之前选择的公司,会不会因为股市大跌,生意模式就发生了巨大的变化?一些基金经理,是不是在股市大跌里,就从专业人士变成了骗子?如果不会的话,那现在价格比之前低了,是不是更加值得投资了呢?

原本卖100元的东西,你很想买,现在只需要80元,你是更愿意买了,还是觉得它变成垃圾了?这个道理很简单,可惜在股市里,却很少人会这么想。

也有人会说:在投资角度,好公司、坏公司,还是要看估值的。如果一家本身值100亿的好公司,但现在股价估值1000亿,那就不能认为是家好公司,比如现在的特斯拉,就有这样的争议。我完全同意。只不过,作为小散户投资者而言,其实很难评估什么叫高估值,什么叫低估值。

并且,当我们选择指数基金,或者认可某位基金经理的时候,我们被动买入一些高估值的公司,除非你连基金都不买,或者凭自己本事识别低估值的好公司。我自认没这本事,也赚不了这样的钱。

因此,在股价波动的环境里,我能做的就是放弃择时这个选择,定期定额,继续定投选定的标的。因为我相信,等到下一波上涨时,现在做的所有资产累积,都会在未来获得巨大的奖赏。

如果这波上涨要等很久,那就等呗,趁着股价下跌就慢慢买入资产,持续积累。因为我有安全稳定的资产保底,不会影响到我日常的生活。所以为何我始终强调:做投资前,先买足保险,积累好足够的应付生活开支的储蓄,避免被迫卖出股票资产。

2月吉力的投资没有太大变化。

美股中,持续定投QQQ,ARKK,GBTC,唯一增加投入的就是以太坊,通过灰度基金的ETHE买入。

2月牛年开始后的几个交易日,已经把之前的浮盈全部还回去了。但我的投资逻辑没有变化,QQQ依然代表未来,Cathie Wood的ARKK依然是补充QQQ缺乏中小型科技股缺点的补充。比特币和以太坊,是信任未来加密货币必定占有资产配置的一席之地。

美股中,我还根据瑞达利欧的全天候资产配置概念,组建的一个ETF组合。这个月亏损了8.4%,继1月之后,又再次跑输标普500。主要原因还是在于2月的美债利率上涨,意味着美债价格下跌。

我自己组建的是加了一倍杠杆的组合。而不加杠杆的全天候ETF组合,在2月同样下跌了3.12%。

是这个组合有问题?但在过去30年,这个组合的平均回报不输标普500,但波动更小。到2021年就失灵了?不可能。反正本金也不多,长期持有看看吧。

在港股中,继续每周定投恒生科技指数,其他已建仓的组合不变。由于科技股大跌,已经产生了较大的浮亏。但这又有啥担心的?不看好未来科技,难道投资中石油么?

 

在A股方面,主要还是以每周定投基金为主,其中包括了张坤的易方达蓝筹精选。最近当然同样跌得惨不忍睹。这些基金,都是打算长期定投的。以A股这样的尿性,基金跑赢散户是大概率。我自己选择的基金包括:

华夏沪深300ETF联接A

兴全轻资产前段LOF

中欧时代先锋A

易方达蓝筹精选

中欧新蓝筹灵活配置A

景顺长城新兴成长

 

以上仅为吉力的月度小结,不要视为直接的投资建议。在投资这些高风险股票资产的同时,我也投入了相当大额的资产在保证回报的保险储蓄上,我把他们视同为国债类配置。所以,高风险和低风险结合,才是我完整的资产组合。

投资前,买够保险。再次强调。理财投资是为了安心,而不是提心吊胆。

吉力理财

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