少看股票APP可以提高投资回报率?

如果有这么一个赌注,你会不会参加:50%的机会可以赢200美元,50%的机会会输掉100美元。

大部分脑海中有“数学期望”这个统计概念的我们,很可能会接受这个赌注吧?毕竟数学期望是正的50美元!可这意味着我们一定能赌赢吗?

这是诺贝尔奖获得者保罗·萨缪尔森在1963年,与同事在研究金融悖论时讨论的内容。他的同事拒绝参加这样的赌注,但若加上两个条件,他就愿意。

条件一:必须能够玩够100次;条件二:不以每一次的结果为决断,而以100次的整体结果作为最终输赢。

为什么?因为只有次数足够多,概率才能显现;只有以最终结果为决断,才不会受到任何一次输赢的情绪影响。你看,经济学家思考问题的方式,是不是很不同?

这样的赌注看上去很理想化,天底下哪有这样的馅饼?事实上,股市里充满这样的赌注。

15年20倍的基金,可以算是相当牛了吧!但是依然有这支基金的基民会亏损?为什么?因为再怎么牛的基金,也不能保证每天净值都上涨啊!总会有下跌的几天,甚至是连续几周下跌。于是,心慌,卖出,换另外支基金,重复这个过程。

所以,两位行为金融学教授,理查德·泰勒和什洛莫·贝纳茨,得出一个推理:投资者持股时间越长,投资资产就变得越加吸引人,但前提是,不要频繁地关注价格。

只要这项投资标的,比如基金或者股票,本身基本面没有问题,长期而言一定是上涨的,那么持股时间越长,获得正回报的概率就越高!如果我们不要每天看股价涨跌,那就不必遭受每日价格起落的焦虑,那么也能够更加安心地持有。

我想到自己的一个投资案例。在2018年,我买入了恒大的五年期债券,到2022年上半年到期,期间每半年就收一次派息。不过期间,恒大时不时出现负面新闻,甚至一度债券的交易价格跌了40%!

如果一支股票跌40%,你的心情会怎么样?哪怕最近阿里巴巴,发生大跌,作为持股小散户,我也会心慌,时不时地看看最新相关新闻。但为何持有恒大债券跌了那么多,我反而没那么着急呢?

因为我认为:如何恒大都违约了,那还有啥房地产公司能存活?那我怕什么?反正我持有到22年,等着拿回本金,期间债息也不会少,那期间波动关我啥事?所以,过往半年,我只看过一次我的债券交易净值,心情很平和。

如果我们做长期投资,买一只股票,就打算持有5年以上的,看好它5年一定能够给予很不错的回报,那投资股票和债券,心态上不也应该一样吗?特别是买大盘指数基金,那更是相信经济一定会往上走,那就行了。期间若大跌,只会是加仓买入的好时机,慌啥呢?

巴菲特说:最好股市一年只开放一天交易。泰勒和贝纳茨教授的研究结果同样发现,让投资者心态最好的净值查看频率,是一年一次。

我自己也做不到一年看一次股价APP,但至少这样的反思能够不断提醒我自己,避免情绪影响投资判断,特别是短期的大幅波动。像戒看手机那样,尽可能减少自己查看股价APP的频率吧!

吉力理财

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