如果你想不再恐惧投资风险,你需要知道这些事实 | Unshakeable 读书笔记-2

股市投资最让人恐惧的,就是在下跌时,不知道底部在哪里?会不会继续下跌?因此常常匆忙卖出,随后股市就大涨,后悔莫及,对不对?

《Unshakeable》的作者Robbins说,我们得先知道一些事实,能帮助我们在某些时刻安定。

我们先解释两个词汇:如果市场从最高点下跌至少10%,我们称之为调整(Correction),这应该是视为一个中性词;如果市场从最高点下跌至少20%,我们会认为进入熊市。

很多人忽视的第一个关键事实是:从1900年至今来看,几乎每年都会至少有一次股市调整,调整期平均只有54天!从1980年到2015年的历史数据看,每次调整平均会下跌14.2%。

第二个关键事实是:大约不到20%的大市调整,会最终进入到熊市。

第三个关键事实是:没有人能持续预测股市涨跌。

从2012年5月到2014年1月,短短一年半的时间内,Robbins从媒体上看到有33次股市会大跌,进入调整的预测,结果预言全部失败。

第四个关键事实是:尽管每年可能会平均下跌14.2%,但是在过去36年中(截止2015年),有27年最终是获得全年正回报的。这点提醒我们,从长期上看,股市是不断向上的。

现实意义是,我们需记住,尽管时不时会有短暂的负面预期新闻,或者股市有大幅度下跌,但是股市整体的上升趋势没有发生变化,因为驱动股市的美国公司的盈利保持上升,并且有不断新出的科技在带动创新。

有些公司倒下,也有公司崛起。标普500指数始终在做“去旧纳新”的工作,比如今年上涨数倍的特斯拉就被纳入了标普500。所以投资标普500指数基金,变相永远在投资各个时代下美国最优秀的500家公司,股市整体上涨,也就不奇怪了。

第五个事实是:历史上,熊市每隔3-5年都会发生一次。

历史数据看,标普500指数在熊市里平均下跌33%,有三分之一的熊市里,指数下跌超过40%。这数字看上去好像没什么感觉?但如果亲临其中,任何人,哪怕是专业的基金经理,同样会非常慌张和恐惧——要不然就不会发生疯狂卖盘导致股市大跌了。

指数基金的创始人约翰·博格也说:如果遇到股市真的下跌50%,我的胃也会抽经,那怎么办?我会找出我自己写的书,重新读,告诉自己“坚持到底,留在市场里!”

熊市也不会持续太久,过去的70年里(截止2015),熊市持续45天到694天不等,平均而言大约1年。

就如同冬去春来,熊市不会永远持续下去的,当所有人都悲观后,熊市也就见底了。

第六个事实是:熊市创造了最佳的投资时机。

2008年的金融海啸,一直持续到2009年的3月9日,股市达到最低点,但之后的12个月,标普500却创造了69.5%的收益。截止到2020年12月12日的指数已是当时最低点的5倍!

最后,第七个事实是:最大的危险是离开市场!

很多人都想:我在下跌前卖出,然后在最低点附近买入,这样才是优秀投资者的操作!可现实是:根本不会有人每次都能预测准确。并且,很可能因此造成巨大损失。

从1996年到2015年这20年时间,标普500的年化回报是8.2%,如果错过10个最佳交易日(涨最多的那些天),回报率将降低到年化4.5%,如果错过20个最佳交易日,回报率将降低到2.1%。

道理就很简单:你既然坐了过山车的下行段,确实感受到了恐惧,但市场也会很快让你感受到快速上涨的快感!机会很难给那些“中途上车的人”。让自己始终在市场里,付出的勇气会得到巨额的回报。

因此,对于咱们投资结果影响最大的,并不是市场暴跌,而是离开市场。约翰·博格给的建议就很直接:不要做任何事,就待在那儿!

那如果选择错误的时间买入,怎么办?答案是:没关系。

Schwab Center for Financial Research做过一个研究,假设有五个人,从1993年开始,每个人每年投入2000美金,一共20年时间,比较最终的投资结果(本金40000美金,这期间经历了911,科技股泡沫破裂,以及08年金融海啸)。

老王是股神,每年都选择在当年最低点买入标普500指数基金,20年后,市值是87004美金!本金翻了1倍!

老李是最倒霉的,每年都选择在当年最高点买入同样的标普500指数基金,20年后,市值是72487美金。你有没有发现,其实和股神老王相差得并不多!

相反,如果老张不敢投资股票,把所有钱每年都投入在稳定的指数基金里面(相当于定存),结果20年后,只有51291美金。

为什么?因为长期复利增长,会磨平当年买入时机的好坏影响。最大的风险不是买在高位了,而是不在这样一个长期上涨的市场里。

《Unshakeable》举的例子,都是以美股标普500指数为投资标的,这也是约翰·博格和巴菲特在内的投资大神们,建议普通理财投资的老百姓首选的标的。吉力自己也是指数基金的坚定拥护者。

在美股代码里,可以找到VOO和SPY这两个追踪标普500的指数基金,前者是Vanguard出品,管理费用相当低,而后者则是全球规模最大,交易量最大的ETF之一。吉力选择定投VOO(管理费低是王道)。

至于同样的理论是否适用于A股?我打个问号,毕竟A股至今离07年6124点的大盘顶峰还有一半的距离,和美股天壤之别。

如今投资美股的券商渠道也有很多,这不在吉力的业务范围内,不做累述。

吉力理财

您可以选择一种方式赞助本站

发表评论

:?: :razz: :sad: :evil: :!: :smile: :oops: :grin: :eek: :shock: :???: :cool: :lol: :mad: :twisted: :roll: :wink: :idea: :arrow: :neutral: :cry: :mrgreen: