【吉力说书】总是盘算着手里的这点钱搞啥呢?有没有好好看下窗外的风景?

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在香港著名的博主Starman的新书《现金流为王》的导读部分就非常得精彩,把人生比喻成为我们每个人的旅途,可以用不同的方式完成旅途,我们该怎么走这个人生之旅?吉力今日的说书来分享一下我的读书笔记。

我记得有人说过这么一句话,人生重要的不在于它的长度,而在于它的宽度。人生的长度是我们没有办法去控制的,但我们对于在这条人生的路上见到多少风景,有多少体验,确实我们能够真实控制的。所以有人在世并不长,却影响甚远,甚至依然“活着”。Starman说,人生的路上,我们会步行,会骑单车,会做列车,但他不会选择做飞机。虽然飞机能够很快到达想去的目的地,但路程中却只看到了白茫茫的一片云,中途的风景全都错过了。有时候,我们并不需要那么着急。

作者Starman的背景是一个勤奋苦读,海外留学,随后进入投行,正逢投行最黄金的那些年,赚到了第一桶金,但之后觉得投行的工作逐渐陷入到人与人的内部斗争之中,毫无乐趣。在积累了初始资本以及人脉关系后,开始自己独立创业,搞投资,改造工厂大厦,甚至承接海外的地产项目,最近还做起韩国化妆品牌的最大代理商。80后的身份在30岁左右实现了真正的财务自由,2015年开始写博客后,被香港的财经媒体发现,于是逐步出名,出书也因此而来。所以他是属于一个靠自己打拼的典型。他在书中说:并不羡慕起跑线比我前,甚或不花力气已上车的人,因为一个人的人生是否丰盛,是否富足,并非取决于其“起跑线”和“终点站”,反而,我深信欣赏人生旅途中的风景更为重要,这才是多姿多彩人生中不可或缺的元素。也正是在旅途中看了他这段文字,让我在英国的旅途中,把注意力更多的放在了周边的路上,更完整地看看经过的路,而非只有目的地这一个风景。

就如同在英国旅行,我想要去曼联朝圣,从伦敦到曼彻斯特也有不同的交通方式,自驾、火车,甚至飞机也可以。每个人都有权利选择人生道路上用什么方式走,但我们每个人的选择,极可能决定了我们最终成为手停口停的一辈子打工族,还是财务自由的逍遥,甚至是拥有上市公司的亿万富翁。

最初步,最简单的,当然就是步行。步行用来比喻打工一族,每天辛辛苦苦地工作,就是为了安稳的工作,相比其他的方式,风险是最低的。但缺点也很明显,手停口停。靠着每个月工资扣除开支剩下的余额,这个方式就是纯粹做加法,甚至对于某些月光族甚至喜欢透支未来信用的,恐怕还得时不时的做减法。这样的人生能够走的路不会太远,哪怕上帝给予的时间会很多,但是光靠11路,又能走多远呢?旅程经历和所看的风景也十分有限。

我们还能骑自行车。骑车这样的方式可以比喻为主动型投资,比如研究投资某家公司的股票,或者时刻变化自己的投资组合等等。自行车这样的交通工具虽然也是要靠人力驱动,但是同样的付出,相比步行则是事半功倍。因为是用本金投资再投资,所以是拿每次投资的本金去乘以回报率,做的是乘法。如果运用得好,遇到下坡路,单车自然跑得更轻松。但若路上遇到一个坑,或者前面有墙,来不及刹车躲避,翻车的损伤也比步行大得多。风险高还是低,取决于对于这种交通工具的熟悉程度。很多人过于高估了自己。同时,自行车也得人力去骑,少了“用力踩车”,车也不会动。换言之,主动型投资少不了我们自己主动去选择何时买、何时卖,都需要靠自己的决策。少了这部分,主动型投资要么无法实现,要么车可能慢慢失去动力,摇摇摆摆地就摔坑里。

最轻松的方式,自然就是坐列车了。这个可以理解为“自动的钱生钱的系统”,不用自己再付出任何精力和力气,钱会自动地来,获得财务自由。这样的状态是不是很爽?在自己睡觉的时候,这个系统也一直在运作,让我们更快地达到我们某个目的地,沿途我们也能够安心地享受外面美丽的风景。这个列车的燃料来自于哪里呢?烧煤还是用电?答案是:持续不断的现金流。组成高速列车的资产必须能够产生现金流,同时有能够把扣除开支后多余的现金流继续投入到“引擎”中,从而实现更加完善平衡的资产配置,抵御风险,赢过通胀,等于让这个列车不但保持速度,甚至开得越来越快。(Starman的主要投资组合是杠杆债券+REITs)

吉力非常赞同这样的观点,是因为吉力本身的投资风格偏向于保守,或许是在保险行业待久的缘故吧?我会投资美元储蓄计划,债券、债券基金以及各类指数的ETF。前三者都是看重即刻或者未来的现金流,而产出的现金流则会继续投入到ETF指数中期待长远的价格回报(当然ETF其实本身也是有派息的)。最近我的银行客户经理给我电话,说:XXX债券之前你不是说要卖吗?我觉得现在是个好价钱。我说:不卖了,卖走了,现在又能够买啥其他的呢?我曾经分享过懒人投资的选择。我觉得人生有很多东西可以学,可以体验,何必心理总是算计什么投资最划算呢?不用去理会、安心到时候收钱的方案不是挺好的吗?做人不可以懒,但投资却可以。

Starman在他的博客中有这么一番话: 投資是為了「賺資產」而不是「賺錢」。有了這個概念以後,你便不會再過份注重每天資產價格的波動或每天看著股票機留意股價,你只會關注所持有資產的質素有沒有改變,以及身邊有沒有更好的投資機會。因為當資產價格上升了,你不會純粹為了take profit (「賺錢(價)」)而去沽售手上資產,原因是你會考慮take profit 賺了的錢要配置到哪裡這個更重要的問題,從而達到「賺資產」而非「賺錢(價)」的目的。最後,你便會真正明白到「更好的投資機會」才是take profit沽售資產的唯一動機/原因。其实,过度地关注资产价格的波动或者每天留意股票,想着何时要take profit,这样的行为本身不就是在骑单车么?我们是在坐列车耶!

近半年来港股指数本身也上涨不少,很多股票上涨都是两位数百分比,要不要抛呢?我觉得用这个参考就是答案了。若是像2015年时发生的那样,股票市场短期剧烈上涨,而事实上上涨的空间是如同2015年那般用杠杆累计起来的,那么哪怕投资的是指数ETF,其背后的资产逐渐也发生了性质的变化,那么持有现金等待,也是一个很好的选择。在一段旅途中,我们有时也需要换乘,但若是过于频繁的换乘,大概率就是我们的路线有错,迷路了。道理其实也一样的。

我每天回家进入小区都会经过几家房产中介的铺子,过去一阵子我总是会看几眼房价,而如今则不想去看了。因为房子都买了,第二套也因为限购买不了,既然如此,看房价又有何意义呢?可说实话,我依然保持每天看一眼股价和债价的习惯,因为他们确实是个诱惑。相反,买了些储蓄保险计划却很多人是几年都不会看一下红利书的——包括我!如果我们都能够这么看待自己的投资,我们能够省下多少时间来享受窗外的风景?

看一下你的投资组合中,现在和未来,到底能够产生多少现金流?能否成为一个逐步自我循环的列车引擎呢?

吉力理财

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