【吉力说财富】为了养老进行理财配置?没有持续性和可增长能力,就别扯淡了

最近有朋友向我咨询美元养老方案,在看到方案后她问了一个非常好的问题:嗯?为何方案中写的只是若干年时一笔过拿出来多少呢?有没有每年做提取的呢?答案自然是有的。这个问题也结合我最近看一位理财博主的文章,让我动动手指,聊一下我们的养老储蓄配置到底应该注意些什么呢?

我们并不希望被动退休养老,而是希望主动早点实现财务自由,能够更有自主权地支配我们的时间。退休也好,自由也好,核心就是被动收入现金流。香港的一位80后财务自由的博主Starman在最近的一篇日志中写了这么一段话: 「財務自由」概念中最重要的原素並不單單講求今天被動收入的多與少,更重要的是被動收入的可持續性和增長能力。即使你今天的每月被動收入數字達六達數,甚至七位數,如果沒有可持續性和增長能力都是沒有意義的。这个道理就如同一份收入非常客观的工作类似,如果哪天突然被炒,或者因为健康状况而无法再持续的话,那么无论现在赚多少,这个数字对于长远未来是没有太大意义的。产生被动收入的资产若是本身就不可持续,或者有很大的风险,那么这样的被动收入也同样无意义。就如同看重高回报而购买了假的理财产品或者是通过高息民间借贷而获得被动现金流,事实结果都已经告诉我们,什么叫不可持续。同样,增长能力就是为了抗通胀,经过这十多年来的印钞机开动,关于钱值不值钱这个问题,恐怕不需要再多重复了。

引用一句古希腊立法者梭伦的话:看尽人世间形形色色、无数的不幸之后,我们不能因为眼前的享乐而狂妄自大,或者赞美稍纵即逝的幸福快乐。世事难料,未来变幻莫测。只有承蒙上苍垂怜从此能幸福以终的人,我们才能称之为幸福快乐。

我们的养老储蓄配置一定是多元化的,可以是房产、股票、债券、储蓄保险、甚至直接的银行存款。但随着年纪的增长,或者距离自己财务自由或退休越来越近,纯粹期待估价增值而无现金流产出的资产的比重则要逐步降低。最简单的例子,很多人说靠买房养老。可是若是房屋的租售比一直持续低位,租金上不去,收租也无法得到过高的现金流,那么这怎么用来养老?最终可能还是靠卖出一些房产,转换成能够给予自己现金流的资产种类。可是永远别忘了有“黑天鹅”的存在。如果哪天希望或者不得不退休时,房产因为种种原因卖不出去了,或者不值钱了,那该怎么办?而如今现在很多人的房产比重占据了自己资产的绝大部分,小心为上。

而股票投资作为养老储蓄准备呢?当然可以,不过要清楚明白,这部分股票投资的目的是什么?再引用Statman的话来说明这个问题:給你今天賺了一百萬,將股票放了,what's next? 夠過世,收得工?如果不能,投資者很難會就此「金盆洗手」,肯定會繼續玩這個遊戲,然後繼續面對風險,如果沒有穩健的風險管理能力或操盤能力(如高度集中於單一投資),投資組合容易受系統性風險導致大額嚴重虧損,這事發生一次就夠了。因此,真正的專業投資者作大額投資會非常重視多元現金流,因為只有多元化持續定期產生現金流的資產才是真正「有數得計」的投資。有錢的人無須為了賺取額外(marginal)的abnormal return 而去冒更多額外的風險。Starman本身是偏好用杠杆债券+REITs的形式来获得稳健现金流的方案,推荐大家有空可以阅读他的博客:http://starnman84.blogspot.hk/ 最近他也出了本新书,在吉力阅读完之后也会写几篇笔记心得分享。

那对于普通人而言,除了房产和股票之外,还有啥长期配置的呢?其实不要小瞧了大陆社保养老金。政府公共养老基金其实本身就是能够满足持续性和增长能力的。想想,退休之后,每个月还是有收入,并且随着通胀,每月养老基准也会适当调高,是很符合这样的被动收入条件的。但问题在哪里呢?答案很简单,不够多呀!

香港政府也好多次讨论是否要设立社会福利养老金,但缴税人普遍是反对的,毕竟谁都不想现在就缴税!于是香港政府推出了“终身年金计划”,65岁以上的老人一笔过最高投入100万港币,每个月可以获得大约5000港币的年金直到终身。这个比大陆的社保养老金有一点好处在于,要是去世得早,那么本金再加5%,还是会回到受益人的手中。本质上就是一份年金储蓄保险。只不过这次的提供商变成了政府背景的香港按揭證券公司罢了。

香港政府其实并不愿意承担下市民养老责任,这是正确的,因为老龄化社会必然会将政府财政拖入泥潭。现在这样的年金计划也满足一下年纪大的市民,反正政府也尽责了。而真正的养老年金依然需要靠自己。事实上对于绝大多数还距离退休或打算提早退休的还有很长一段时间的朋友而言,通过5年或10年缴费期的商业保险计划来逐步增加未来的被动现金流,可能是个更加适合的方案。

比如,香港某最大保险公司的某个方案,对于一个30岁的事业奋斗期的人而言,通过十年时间,只需要26万港币就可以完成从65岁起至100岁,每月5850港币的退休现金流,并且到100岁时还有大约259万港币的剩余可以给受益人做传承。这样的方案显然胜过政府的年金计划。当然35年后的5000多港币和现在的5000多港币一个月现金流根本不是一个概念,我们必须考虑货币的时间价值。不过,我们看到的是,用现在每月的2176港币,换取未来35年后每个月5850,也就是大一倍的现金流,这等于就是在为通胀做好准备。由于这样的计划相比股票或基金类的投资风险小的多,并且有保证部分存在,因此风险也小得多,作为最基础的稳健型被动现金流最为合适。

相比香港政府的年金,这样的储蓄计划另外一个很大的特点就是现金流由自己来决定。不同于很多已经设置好必须何时开始派发现金,这样的储蓄方案现金流灵活性非常高,可以由投保人自行在未来决定如何提取,甚至每个月提取的金额不同都可以。何时提完全部的金额后结束计划,完全取决于投保人自己的财务安排。同时,若是万一提早去世,剩余的赔偿金也是和现金价格挂钩,而不会像传统年金那般与总保费挂钩(换言之,政府年金或传统的年金在去世后可能是没有钱给受益人的,国内社保也是类似)。赔偿金也可以通过生前安排好的信托方案来让受益人每个月领取某一比例的金额,而非一次过领取巨额的现金。刚才已经说明过,长期可持续和增长能力的被动现金流才是有意义的,这种保险信托方案的存在同样能够让受益人获得靠谱的稳健现金流。避免受益人,比如孩子,突然面对一大笔现金,不知所措,甚至反而因钱而招惹很多的麻烦。已经有很多中高净资产家庭通过这样的方案来适当安排自己的财富传承,相信这样的安排会越来越普遍。

若是想要具体了解上面提到的储蓄方案的话,那么可以在符合销售要求的前提下向吉力咨询,在完成财务需求分析之后,吉力会详细向您解答和设计具体的方案喔!

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