阅读推荐兼读书笔记:指数基金投资指南

在闲逛Amazon看有什么好书时,发现了这本雪球出品的《指数基金投资指南》,内容很简洁的一本书,在昨日去高铁站途中与等候高铁的期间,就把这本书给翻完了,觉得值得推荐给很多希望追求高一些的收益,并且愿意承担一些风险的上班族投资者们。

如果你连指数基金是什么也不知道的话,那么可以翻翻吉力的网站、微信平台,或者直接翻开这本书的前面几章,若是还不懂的话,就乖乖买点银行理财产品,或者向吉力咨询怎么买保险储蓄产品就好了,不要在不懂的情况下投资。

这篇读书笔记可以帮助一些懒得翻书的朋友们能够了解一下,然后还是乖乖去读人家的书吧!

 

为什么要投资指数呢?

股神巴菲特在几次年报里面都提到散户应该投资指数基金,而非个股。作者说,指数有以下几个特性可以帮到投资者:平均性、永续性、被动性、周期性、低风险性。

指数反映了所有纳入指数的股票的某种平均值,东方不亮西方亮,只要大市是好的,总归能够分一杯羹,所以也不用烦心去选择个股。因为指数是用某种方式编制的,即使有些个股会被踢出去,总有新的会纳入进来,所以理论上指数不存在“退市”的情况,除非股市本身消失。所以指数有永续性和被动性。而因为永续性的存在,必然会在低估和高估之间波动——就如同经济大环境一样,所以一定能够等到低估买入的机会,高估抛出的时机。

作者说:跟踪指数可以让我们获得市场的平均值;指数的波动性可以让我们摒弃人性的恐惧和贪婪、指数的永续性让我们遭受本金永久性损失的可能性大大降低;指数的周期性给我们提供源源不断买入和卖出的机会;指数具备个股的特性,让我们可以用价值投资策略去分析它,同时避免一些风险。

指数投资的缺点在于只能实现市场平均,不可能一夜暴富。但是考虑到10年以上仍旧可以战胜指数的投资者比例不到5%,所以投资指数基金对于缺少投资能力的投资者而言还是完全可以接受的。

 

指数的回报率可以有多少呢?

以香港的恒生指数为例,指数的起算日是1964年7月31日,指数是从100点开始计算。到2015年11月19日指数的点数为22500,年复合收益率是11.2%。但是指数是不考虑股票分红的,而香港的蓝筹股股息率通常会高于银行定存,所以算上分红的话,实际指数应为55439点,年复合收益率为13.2%。

若是A股的话,光看沪深指数,其实从创立至今也有40倍的涨幅。若是选择适当的时候投资ETF300或者ETF500,获利不会比很多人研究个股投资来得差。

A股的指数基金有大把,以ETF为例的话,就有各种上证50、沪深300、沪深500指数等。而港股的话,追踪恒生指数的就是盈富基金。也有追踪H股指数、中小型指数等等,都可以通过股票账户买卖ETF来实现指数投资。

 

怎么买指数能够赚钱呢?

作者介绍了格雷厄姆的盈利收益率原则来判断何时可以购买指数基金(若是对巴菲特感兴趣的话,可以百度一下格雷厄姆,若是只求答案的,不知也罢):

盈利收益率=每股盈利/每股股价,其实也就是市盈率的倒数。

盈利收益率大于10%(指数市盈率小于10倍),并且盈利收益率大于国债利率的两倍以上时,我们考虑开始购买这只指数基金。(提示:目前恒生指数或者H股指数可以达到这个参考值);

当我们能够找到比股票盈利收益率更高的稳健品种时,我们考虑卖出指数。我们可以把这个和银行理财产品、债券收益或者其他金融资产大类横向比较,选择最佳的资产大类。

 

怎么做指数定投呢?

作者建议:初始月定好一个值,比如每月投资1万块钱。然后每月投资额固定增长1%,同时乘以一个调整值(10PE/当前月PE)。所以看上去比较复杂,每个月投资的数目都不一样。不过这种复杂的做法,能够保证了随着通胀每个月多投入一些资金,同时在指数低位时多投资,在高位时逐步减少投资额。而在卖出时,同样类似,随着估值升高,逐步卖出的比例也越大。这样保证了安全的收益,毕竟我们不追求在真正的高位一下子卖出——这也是不可能的事。

吉力建议,对于初学者,索性就直接每个月设定好这个投资额就算了。在跌市过程中不要去看股市行情,反正就当买资产,跌了就可以买到更多的单位。永续性和周期性原则告诉我们,只要国家不崩盘,相信政府相信党,本金不可能发现永久性损失。

而在买入和卖出时,要学会看市盈率或者盈利收益率。沪深300和恒生指数,作者给出了参考值,10倍-18倍之间波动。也就是PE在10倍以下的话,就不断买入,在10-18PE之间就持有,高于18PE就坚决卖出就好。

 

总结

投资一定要有自己的计划,指数投资一定不可能让自己一夜暴富,甚至一年暴富都不可能。指数投资一定是较长期限的投资,以10年为目标也并不为过。短线资金希望有超额收益的,指数基金可能帮不到你,因为会存在损失本金的可能性。所以投资的选择还是必须与投资的目标相结合。

若看不懂这篇读书笔记的话,可以考虑买这本书仔细阅读,或者索性就忘了股市投资这回事吧~

吉力理财

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