香港的美金储蓄计划中“不保证”收益靠不靠谱?

有朋友问我:香港的美金储蓄计划是否可以类比国内的银行理财产品?我的答案是:否。习惯于投资国内银行理财产品或者信托产品概念的朋友们对本金+预期收益的概念非常熟悉,并且在目前的情况下,基本上绝大部分的理财产品都是刚性兑付,至少是保本的。而无论在大陆还是香港,基本都没有像人民币理财产品完全类似的美金理财产品——因为美金的定存收益率几乎为零啊!而储蓄计划则是依托于保险产品,能够提供长期较高的复利率,其中的预期收益已经包含了届时退保时能够拿回的所有钱——已没有本金的概念。

比如已经贴过的:若是每年存3万美金,一共5年期的两款美金储蓄计划的收益如下。预期现金价值,则是当年退保时能够拿回的所有金额(没有退还本金的概念了)。由于这种储蓄产品投资于债券和存款以及股票与房地产之中,保险公司会通常中长期投资的方式来得到比普通美国国债收益率高得多的回报率。

那么接下来你肯定会问了,既然是预期的,这个预期靠不靠谱呢?这是一个非常好的问题。几乎所有的银行理财产品你看合约的话,都是预期收益率,因为监管部门要求不可以使用“保证”这两个字——因为从投资角度确实无法保证,哪怕投资债券都有违约的可能性。美金储蓄计划同样如此。不过保险储蓄产品的红利分配机制一定程度上提高了“非保证”的可靠性。

保险的红利是根据公司的营运状况以及投资状况的盈余分配给客户而得来的,对于储蓄计划而言,则几乎完全取决于投资的盈利情况。若是之后几年的公司的投资收益确实低于原本推出产品时的预期,那么届时的实际收益则会小于最初计划书上的数字。不过,储蓄计划跟基金产品完全不同,基金产品的净值是完全根据投资的标的来走的,而保险公司的储蓄计划则是一个庞大的资金池,投资于不同年期、不同时段的项目,分散了投资的风险。并且更加重要的是,保险公司还有一个秘密武器:自由盈余。

自由盈余是保险公司经营近几十年甚至百年来的盈余的累积,这笔钱可以被公司自由地支持业务发展和营运,若是短年期内公司的投资收益低于预期的话,公司则会适当地从自由盈余中拨出一部分款项至客户红利,从而避免红利派发受到影响。当然,若是预计长年期都会低于原本的投资收益预期,则可能意味着世界经济环境有了很大的麻烦,甚至是长期的衰退之中,那么你投资的其他资产依然能够保值吗?很难讲。

所以,保险公司可以通过大的资产池来分散一些投资风险,同时运用自由盈余资产来平滑红利,一定程度上把“不保证”变得很靠谱了。当然,还是那句话,既然是预期,一定会跟最终实际有上下差别,但会不会比原来的预期还要多呢?作为一份稳健的长期资产配置,就当是给孩子教育和自己养老做一份安心吧!

两家香港最大的保险公司的数据:

友邦截止2015年上半年财报的自由盈余是:83.5亿美金

友邦截止2014年年报的资产管理规模(AUM)是:1211亿美金

英国保诚截止目前的净遗留资产(与自由盈余类似的能够支持业务和营运的一笔过资产)是:19.6亿美金

吉力理财

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