一朵小烟花的绽放——南山转债强赎撤退

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南山转债在2015年1月20日,刚刚完成“连续30个交易日有20日估价高于转股价130%”这个强赎条件之后,立刻发布公告宣布强制赎转债,多一天都不愿意等待,所有持有他家可转债的债主——比如吉力我——面对三个选择:要么以现价(约138-140间波动)卖出;要么把转债转成南山铝业股票;要么就傻等到强制赎回期结束然后以104元被强制赎回。显然,最后一个选项是那些忘记自己持有这个转债的倒霉蛋的后果,而转股我也完全没有兴趣,因此,立刻以约139元卖出所有转债。从2014年8月15日,以101元的价格入手至今5个月时间,整个获益约40%。

这个是自己在可转债投资上的第一次真正的落袋的收益——还有一只民生转债还是纸面上的浮盈,大家可以参考下当初我第一次投资南山转债时候处于的原因,链接在此:http://www.wangchenjie.com/2014/08/19/nanshan1/。回想当初投资南山转债也犹豫观察了许久,因为有大神表示此转债背后的南山铝业这家公司面对比较大的不确定经营风险,特别是政策上的。因此该大神并没有投资。而我看中的理由正如第一篇投资笔记所言:可转债本身的保底安全性。目前没有一个可转债是违约的,甚至绝大部分转债都能够等到强赎的烟花,唯独是大烟花还是小烟花的问题而已。因此,当以100左右的面值买入可转债的话,最大的风险仅仅是时间成本和未来收益率的高低而已。本金是非常安全的。

看着转债价格从100元慢慢攀升至11X,甚至发生过两次突然暴涨的情况,比如在2014年9月30日时就一天突然上涨8%到达115的价格,从收益而言其实已经算是不错了。但要知道,那时候一波牛市才刚刚有个雏形而已。链接在此:http://www.wangchenjie.com/2014/09/30/nanshan-cb/ 。很多人玩转债的波段能够得到非常高的收益率,但是我自认没这个本身,也没有这个时间去炒短线盯盘。因此,最简单的方式就是持有至其宣布强赎的这一天,价格总会上涨到130元以上的(若是不明白这点,请翻阅第一条链接),那就拿着咯。

当然,也会有转债发生上涨到120元后立刻掉头跌倒100元的,幸好在这轮牛市波段中转债那么得不幸,不过就算如此,转债投资的纪律也要求不能在120元抛出——因为只有在事后才明白到底后来是涨还是跌,因此一切以纪律为准。

总结这次的转债投资,非常得顺利以及无风险,时间方面也非常理想,在几乎无风险的情况下在半年不到就等到转债强赎,然后获得40%的收益率,已经十分满意。还有民生转债依然在襁褓之中,期望后续的牛市能够继续把民生银行的股价往上推,从而完成一个烟花的绽放。

风险提示:目前所有的转债都已经不在本金安全投资的价格范围内,目前任何的转债投资已经不属于无风险投资。切记!

吉力理财

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