自己投资是否能够代替养老年金计划呢?

在2014年8月23日这期的《iMoney》上遇到上面这样的专栏问答,专栏作者林Sir建议用自己的投资来取代储蓄年金计划,并且期待所谓的“全民退休保障计划”来得到养老金(这玩意儿政府依然在讨论中,并且同样是让年轻人来供养老人,并且政府承认这样的方案在若干年后必然会出现巨大空缺,所以至今无定案)。若你不介意我“屁股决定态度”的,那么我想来探讨一下林Sir建议的风险。

首先,香港目前除了每月自己和雇主一起供的3000港币强积金之外,是没有任何政府养老计划的。目前“全民退休保障计划”也是刚刚有提案。因为香港算是一个民主社会,所以这种方法真要落实得搞定议员们,难度应该不小。那么在香港要养老的话,就只能靠自己存养老金咯。

养老储蓄计划主要通过两种方案来实施:1. 不保本的投资方案(自行股票投资或者通过101计划购买基金);2. 保本储蓄年金计划。后者的回报率主要是跟随亚太区和美国的利率走势,目前而言可以用作养老年金的计划年复合回报率大约是3.5-5%之间(被P记们吹嘘的隽X每年真拿钱的话算算还剩下多少回报率?)。所以才会有林Sir所说,为何不自行投资的事情出现了。

离退休年龄还有20-30年的年轻人,若是自己善于投资并且能够承担一定的风险的,用股票、债券、基金投资的方案都可以达到强制储蓄和追求长远收益的效果;而不太懂得投资的,那么储蓄计划也很安全——比存银行要高啊,而且肯定不会亏。但是对于一个50岁马上要退休的人,需要的是未来稳定的现金流作为养老金,并且也就50万的本金的,让其全部做自行投资,不免有些坑人了。

若投资蓝筹股,每年的股息率不一定能够超过3.5%,并且还要承受跌市的风险。请问一句:若是在60岁左右的时候,突然又发生一次金融海啸(10年左右一次金融市场波动很正常吧?),连汇丰等大蓝筹都会跌掉一半,怎么办?若原本对投资并不擅长,买什么股票都不是太清楚的话,别以为每年3-5%的收益率是能够保得住的... 即使在港股,炒了几年没怎么赚到钱的大把人在...

那这种年金计划的风险在哪里呢?所有年金计划都会分为:保证收益和非保证收益。前者顾名思义;后者是浮动的,主要会因为红利的浮动而变化。红利是按照保险公司精算预计出来的,若是连续几年公司相应的投资组合里面得到的投资收益与预期不同,则会向上或者向下调整红利。这就是风险。因为年金计划背后的标的主要就是各种政府国债以及投资级企业债券为主(除了某些公司会大比例投资于股票市场),因此主要风险就是利率风险。若是利率大幅度上下变动,则红利也必然会受到影响。但利率的变动对于股市影响同样很大,相应而言这种年金计划的风险远小于自行投资。年金计划适合无太多投资概念以及年长退休人士,安安心心拿比银行利率高的储蓄金,不用操心,通常还有附带人寿保额保障给家人。

大陆的朋友们可能会纳闷了,香港投资回报率这么低呀?其实中国过去十年货币超发以至于推高了整体利率,并且GDP增长也保持在7.5%的话,名义投资回报率肯定不会低。但货币不可能一直超发,随着理财市场的泡沫被慢慢挤掉,甚至有些危机爆发,风险与回报并存这句话也会逐步自行科普。现在大陆的理财市场还算是个好时候,能享受就享受吧,但也需要注意风险——有钱人都已经在把资产外移一部分了,你却还在狂欢中...

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