吉力投资交易实录——入手南山转债20140815

入手南山转债看中其目前税后到期回报率是4.19%,不算差,同时也期待大股东可以争气转股成功,毕竟其转债的比例占到了整个市值的50%,大股东肯定是不可能到期还钱的。而另外方面则有潜在的风险——母公司因为收购行政村而可能面临的政策风险。但是目前尚未有任何企业债和可转债违约,若是真有幸遇上违约这种大奖,那也没办法。但若是一切OK,潜在回报还是非常不错的。2014年8月15日以101.1/张的成本入手。

南山转债的基本信息如下:

我所期待的投资收益计算:

若是真的到期赎回,投资时间为4年,108+4x3x0.8=117.6,税后复合年回报率4.19%;

若是转股成功(强制赎回触发),投资时间小于4年,到时至少以130/张的价格抛出转债,总回报率至少=130/101.1-1=28.5%;

若是因为长期股价低迷被回售,投资时间长于2年、小于4年,到时以104/张卖回给大股东,总回报率=104/101.1=2.8%;

若是企业破产,损失全部本金。

看似整体回报率非常一般,投资的目的当然是期望南山铝业之后能够顺利强制赎回条坤触发,而因为南山铝业公司本身的条件以及盘子大小,理论上还是可以期盼的。唯独,因为转股价已经低于净资产,转股价调低这一个手段已经无法使用了,所以就期待市场能够把股价给托起来~

操作原则:130/张以上的价格抛出,100/张以下的价格再加仓买入。其余时间,不动。

吉力理财

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