持续报道遇到的“黑天鹅”事件——中国旺旺

今天中午跟一个投资达人朋友聊投资心得,谈到自己目前的投资研究重心放在大消费上,其中有一块很重点的就是食品零售行业,其中的龙头就是中国旺旺和康师傅。两家公司的净资产收益率都接近30%,近几年的增长也非常快。从趋势而言,随着中国生活水平的逐步提高,人肯定会愿意在吃的上面多花钱,特别是给小孩子的营养类零食,比如旺仔牛奶等。因此从这个角度我比较看好旺旺,况且也是恒指成分股嘛,唯独现在的市盈率偏高。

但今天旺旺就突然大跌4%,我手机上翻了一下相关新闻并没有找到,但隐约感到出事。晚上在饭店内抬头看新闻才得知,牛栏牌等奶粉部分被召回,原因就在于新西兰第一大著名奶源厂商恒天然集团的奶源遭受到肉毒杆菌的污染,而旺旺、哇哈哈、多美滋等都是恒天然的客户。但是比较奇怪的是,目前Google了一番新闻,唯独巴克莱的报告中指出旺旺的奶源中70%来自新西兰,其中60%来自恒天然,用于旺仔牛奶。因为中国开始禁止新西兰的奶进入中国,因此旺旺的生产估计会受到很大的影响,之后会影响到产品的销售及毛利。按照这点,股价大幅下跌也并不奇怪。

现在的问题在于:这件事情的影响到底有多大?从我们散户Google能够得到的研究新闻看,主要都是来自巴克莱,未知是否其他券商研究员在分析事态中还是尚未登报公布。这种负面影响并不在于看会跌多少,而是看是否会对企业的利润造成长期的影响?换句话说,这次的下跌到底是恐慌后的机会,还是真的必须出逃?暂时我没有答案,甚至企业自己都没有答案。

遇到这样的事情,我能做的估计就是观望,但目前我并不打算抛出手中持有的旺旺股份。趁这次机会,我正好期望能够直接跟进一下事情的动态,做一个黑天鹅事件后的案例分析。股票投资有意思的地方也就是在这里。就算这次我错了,也能够直接从错误中学到东西。唯独,我会设置止损位。

吉力理财

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