怎么信基金公司?怎么选基金?

易方达基金,这家基金公司算是在不买基金的老百姓那里也出名了。他家的基金几乎全线亏损,旗下基金经理又涉嫌利益输送,更要命的是,铊事件中的女主角的老公,是该旗下的基金经理之一,并且在风头浪尖时刻,依然没有辞职。特别是最后一点,让很多关心朱令的非股民,也知道原来还有一个叫易方达的基金的存在,并且如此之糟糕...

基金存在的意义就是:投资者懒。投资的确不是一件简单的事情,无论可投资的钱多钱少,都会面临两种选择:自己来做,还是交给专业投资者。基金就是后者的选择。如果投资基金,能否从基金里赚到钱,基本取决于这个基金经理如何?碰到一个自己玩利益输送的基金经理,你说你能赚到钱么?

正好看到一篇关于挑选基金的读书笔记,我再重新编辑一下,转载过来。版权依然属于:绿角财经

如何挑選基金這個大問題,除了瞭解投資策略之外,很大一部分的重點,在於挑一個跟投資人比較沒有利益衝突的業者。一個比較願意把投資人權益放在前面的業者。這樣的業者一般會有幾個共同特質。

首先是同舟共濟。基金公司會跟投資人在同一條船上。最明顯的指標,就是看基金經理人自己拿多少錢投入自己的基金。這點,SEC要求美國註冊基金必须公布其基金管理者有多少自己的资产投入到该基金中。那么,一個經理人若把自己大多的流動資產投入基金,你可以比較放心,這樣一位經理人一定比起完全都不買自己基金的經理人,會更為投資人著想。

接下來是公司營運模式。

假如一家基金公司拼命發行新基金。從90年代的科技類股,21世紀初期的新興市場股市與原物料,到金融海嘯後的高收益債,無役不與,發行過所有當代熱門的基金。你看到的,很可能是一家資產搜集公司。它們會製造出任何可以賣的東西,而不是看自己有什麼專長,才發行什麼基金。他們的重點在於服務自己,而不是服務投資人。

好的基金公司會願意與投資人分享經濟規模。最直接的做為,就是隨基金資產擴大,調降內扣費用。而不是基金資產5億收1.5%經理費,基金資產100億也收1.5%。這根本是把投資人當肥羊。另外,基金公司應該願意關閉資產過大的基金,阻止新資金流入,以保障原有的基金投資人。這種舉動,公司會犧牲掉更多的資產所帶進的更多收入。但這代表比起公司自身獲利,它們更注重原先的投資人的權益。這值得贊許。

在基金本身的運作方面,應該看到低週轉率(吉力:国内叫换手率,Turnover rate)。週轉率超高的基金,譬如每年100%,那就是等同一年將持股全部換新一次。這樣的基金經理人是個高頻率交易者,而不是股票的長期持有者。以公司的所有者的心態來投資時,不應出現頻繁換股的情形。高週轉率,往往替證券業者帶來了收入,卻傷害了投資人的荷包。(吉力:这个跟我们自己买卖股票很像,如果你相信价值投资的,肯定会好好研究一只股票,然后长期持有。只有在投机的时候,才会短线操作一只股票,投机赚钱的概率有多大?真的不好说啦。并且,别忘了频繁交易有相当高的交易费用,最终还是要投资人买单...)

用了那麼多篩選面向,最終目的就是挑出比較願意替投資人著想,利益衝突較少的基金經理人與業者。

注:

换手率代表了该基金的持有策略,可以算出基金经理持有一只股票的平均时间。如果过去一年该基金的换手率是100%,那也就是说,该基金经理在过去1年,把所有持有的股票全部换了一遍。

吉力理财

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