跌破净值了就是便宜了?

史玉柱在微博上说:“根据国家规定,出售国有企业股份时,价格不得低于净资产,否则就是国有资产流失,属犯罪行为。现在这么多上市银行的股价,跌破净资产。谁胆敢在二级市场偷偷买入这些银行股票,要是被我逮到,大嘴巴就到法院告你侵吞国有资产!”一句笑话道出现在银行股的无奈——股价跌破每股净资产。那算便宜不?未必。

当初我在买入帝盛酒店集团(HK:02266)的时候,主要有两个依据:香港酒店太赚钱;其股价低于每股净资产。虽然目前这支股票让我赚了不少,但是现在回想当初购买的原因,实在是不妥。低于每股净资产又如何?这跟买的便宜没有任何关系。原因就在于:以后资产价值还会不会跌?现在的资产价值到底靠不靠谱?

银行股低于净资产依然没人买的主要原因就是担心资产质量风险——坏账到底会有多大?同样的,一家企业的资产里面是不是有猫腻?是不是有些资产本来应该贬值的却没有贬,所以看上去虚胖,却被认为是个便宜货?都有可能的。即使现在没问题,如果企业依然经营不善继续亏损,那么现金必然是越来越少,资产价值当然是不断缩水,现在觉得便宜了,明天就不值这个价了...

对于跌破净资产买入有意义的,只有两种情况:买下企业然后立刻清盘;或者买到足够的股票当上大股东然后立刻现金分工(如果股价低于每股持有现金的话)。后面一种情况甚至在TVB的《师奶兵团》里面出现过。但如果你做不到的,那么就别只是因为破净而买入这只股票。“便宜”这两个字,是非常善变的...

以上这些是看到今天史玉柱的微博和张化桥的《一个证券分析师的醒悟》中一个章节所想到的。

吉力理财

您可以选择一种方式赞助本站

发表评论

:?: :razz: :sad: :evil: :!: :smile: :oops: :grin: :eek: :shock: :???: :cool: :lol: :mad: :twisted: :roll: :wink: :idea: :arrow: :neutral: :cry: :mrgreen: