简单理解央行利率

财经新闻经常会出现“央行利率”这样的信息,对于老百姓而言有没有意义?作为国家的货币政策重要手段之一,央行利率的最大的意义可能就是两个:银行存贷利率和货币汇率。前者容易理解,而后者可以理解为,央行利率的调控一定程度上会应该手上的钱的升值与贬值。当然,现在人民币尚未完全放开。

央行的利率调控主要出现在经济过热或者衰退的过程中,比如目前全球范围内的金融危机,中国为了GDP保八,同样采取降息的政策。利率也就是借贷的成本。当利息降低时,银行存款利率和贷款利率同样的降低,那么存钱拿到的利息就少,而贷款的成本也便宜,理所当然鼓励大家多借钱消费、投资,这样才能把经济推动上去,走出低谷。只不过理论归理论,无论多低的贷款利率,民企依然还是很难从银行借到钱,在中国,国企唯大...

那升息是不是好事?别忘了去年近7%的通货膨胀,央行不得不升息从而给经济降温从而控制通胀。对于政府调控经济是否有效,这种事情属于经济学家们瞎扯的事情,对我们来说,看到新闻里说降息、升息了,就说明,经济生病了,该吃药了。有没有效?看病时医生会跟你说吃药没有用么?......

举例而言,当央行觉得经济运行已至过热的程度,或是通胀过高的时候(如印度6月通胀为7.25%,所以利率仍维持于8%高位)就会调高利率,即加息,而银行方面亦会因此而令存款利率及贷款利率上升,前者上升可吸引更多存款,从而令在经济体系的资金减少,后者上扬则会令包括企业在内的借贷成本上升,平缓经济活动。

除了银行存贷利率之外,央行利率也会影响一个国家的货币汇率,也就是货币升值或贬值。这个更加远离老百姓生活,稍微难理解一点。比方说把日元看成是个投资产品在国际上买卖。如果日元的利率很高,而投资又很安全的话,那么机构们就会考虑买多些日元赚取利息。需求高了,自然日元在市场上开始稀缺,那么购买日元的成本也会上涨,表现为汇率的上涨——日元更加值钱了。反之,降息之后,资金可能会流出日元,日元自然贬值。——这里不用人民币举例的原因在于,人民币还不是自由兑换的,所以汇率依然一定程度上被政府控制。

简单来说,当其他国家的资金发现,国家A的利率相对而言明显较高的话,就会将资金转移至国家A内,而要进入其体系内享受较高息率,自然需要先转换为国家A的货币。

而在这个转换过程中,国家A的货币相对其他国家货币而言,需求会较高,这就意味着汇率会因此而提升。所以,在一般情况下,加息会加强汇率,反之亦然,如早前在欧债危机肆虐下,市场避险情绪高涨,刺激资金流入丹麦克朗(DKK)作避险,其央行便减息应对,试图纾缓其货币丹麦克朗的升值压力。

因为这个原因,就可以很简单地解释为何港币的利率一定要和美元的利率一致了。只要美国不加息,特区政府就肯定不会加息,这样香港的房价恐怕很难地跌得下来。如果港元利率高于美元,目前绑定美元的港币联汇制度就会被市场的需求冲击而崩溃。——就如同港币上写着得一样,其实本质上根本就不存在港币这种货币,它只是美元的代金券罢了。

目前世界经济基本上被美国和欧洲牵着鼻子走,所以美国和欧盟的货币政策对于全球经济影响是大大的~所以很多人会关注美联储和欧央行的议息日。

通常议息会议后发表的议息声明及记者会,都有机会提到央行对现时经济的看法,又会暗示到央行可能的策略措施,值得投资者参考。

引用部分以及图片均来自于《香港经济日报》

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