美林时钟理论

目前财经杂志谈论的最多的是:现在该投资什么来理财?无论是国内的A股还是港股H股,都如同死水一般,A股钻石底被破之后,依然有基金不断地减持,让人觉得钻石底下还有十八层。因此,偶然看到一个一次“新名词”:美林的时钟理论。说它是新词,因为这是我第一次看到。回来后特地翻查学习。

这个理论是美林在2004年10月发布的一篇《The Investment Clock》的研究报告中提出的,主要讲述在不同的经济周期不同阶段相应的投资策略。

一个完整的经济周期分为四个阶段:危机、萧条、复苏、繁荣。

在通缩阶段,其特点是经济增速和通胀均面临下降压力,企业盈利微弱并且实际收益率下降,央行降息以刺激经济,进而导致收益率曲线急剧下行,债券或债券基金的价值上升,因此首选投资债券市场;

经济复苏阶段,特点为经济增速出现回暖,而通胀则仍存在下降压力。此时,央行的经济刺激产生效果,GDP增速提升,企业盈利大幅上升,因此这阶段首选投资股票市场;

经济过热阶段,特点是经济增速和通胀均处于高位,企业生产能力增长放慢,面临产生约束,首选投资商品市场;

滞涨阶段,特点是经济下滑而通胀上升,此时企业的业绩会相当得难看,此阶段更适合持有现金及其等价物。

从目前政府想尽办法给GDP增速,同时CPI却已到破2的水平,很明显目前中国的经济处于非常糟糕的通缩阶段,另一个名字叫:衰退阶段。因此上半年其实是债券的一个大牛市,股市也处于底部或者接近底部阶段。从上半年至今,已有22万A股账户被注销,这样种种其实就应该预示着底部的状态已经到来。但问题还是在于,在这个大家都绝望的时候,到底有什么能够刺激经济和股市重新起飞的。新闻上又出现各地开始纷纷加大基建投资来给GDP提速,但这并不是意见好事。都说现在是“调结构”,不如真正通过一段痛苦的阶段把中国的经济真正地调整过来,再迎来另外一个健康发展的20年。

但最终到底如何,我没资格如同经济学家一般放谬论,小投资者的我们只是希望好好地理财。我自己的看法是:观望,别抄底。

以上资料性内容参考了:百度百科

 

吉力理财

您可以选择一种方式赞助本站

发表评论

:?: :razz: :sad: :evil: :!: :smile: :oops: :grin: :eek: :shock: :???: :cool: :lol: :mad: :twisted: :roll: :wink: :idea: :arrow: :neutral: :cry: :mrgreen: