什么是戴维斯双杀?

在看关于科技股的评论时,经常能够看到一个词:戴维斯双杀,这个词是来警惕那些对科技股盲目追捧的投机客。那什么是戴维斯双杀?

市盈率40的股票你敢不敢买?50甚至100倍市盈率的敢买不?很多科技股,比如Amazon和Facebook的估值就是这么高,因为市场普遍看好这种公司的前景,愿意给予这么高的市盈率,如果公司争气一些,把每股盈利提上去了,市盈率更高,而股价也会成倍上涨。这就是所谓的“戴维斯双击”。那么相反,如果一旦每股盈利下降,市场开始看低企业未来走势,市盈率下降,那么就惨了,股价就会以倍数下跌。这就是“戴维斯双杀”。

举例来说,一只股票目前的价格为10元,EPS为1元,那么市盈率就是10倍。如果市场看好企业前景,市盈率提升到20倍,而企业也争气EPS提升到1.2元,那么股价就应该是24元。可见,EPS只提升20%,而因为市盈率翻一番,股价涨了1.4倍。但如果接下去市场不看好该企业了,市盈率下降到15倍,而EPS下降到1.1元,那么股价就应是16.5元,每股盈利不到10%的下跌就可以让股价差点腰斩。戴维斯双杀可怕之处就在这里。也这是为何,高市盈率的股票必须要小心再小心。

以下是关于戴维斯双杀转载自百度百科的内容:

戴维斯双杀的核心是PE安全边际随着市场的调整自我进行调节。

当市场单边上扬的牛市时候,市场整体估值的安全边际是不断上移的,也就是说PE的合理估值也在逐步上调,假设04年低糜的时候是10倍PE,05年好转的时候可能市场20倍的PE都能接受了,06年也许30倍都无所谓,到了07年40倍也不算疯狂了,真是可怕,那时候上千倍的PE都能让人狂追。但是市场下跌的时候,人们对PE的要求也就越来越低,更加追求安全的区域,PE的合理估值范围也逐步下移,戴维斯双杀效应的恐怖正在于此。

从高PE估值的高位往下调整的时候,你会发现股价就算大跌也还是到不了合理估值的范围,这是因为人们对于PE的要求已经降低了,打个比方,在疯狂的时候,假设股价是100,PE是40,这个时候开始大幅调整,市场对于PE的安全边界要求更低,这个时候也许只有20了,你手里的股价这个时候也调整到60,但是请注意,如果对应40倍PE到20倍的PE,你的股价应该砍到50才合理,可你才到60,对于你来说,去调了40%已经大伤筋骨了,可是别以为调整到位了,还没到市场合理估值的PE呢。

戴维斯双杀说的就是当股价大幅调整时候,市场PE的安全边界也在加速下移,让你的调整甚至还赶不上它的调整,这是最恐怖的事情,更为惨烈的是,这一切还才刚刚开始。

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