微软真正变成“传统行业”?

当大家都看着Apple冲新高的时候,微软的股价其实也在悄悄上涨。微软的Windows 8还在等待,不过其与Nokia的Windows Phone合作实在是让Nokia这个不争气的家伙搞得一团糟。但是,微软的业绩依然是挺挺的,借助其庞大的PC基数以及软件需求,其照样可以很安然地寻找新的机会。只不过这样的态势,让人感觉微软渐渐地从一个科技企业,变成了传统行业。巴菲特持有See's Candy,可口可乐几十年,几乎每年都有分析师说竞争、天花板等等,可是这种企业却始终增长不错,不会太出挑,但是确实找不到什么问题,See's之前几乎是100%的股利分配,其增长都不需要持续不断地资本投入,这才是真正的巴菲特眼中的好企业。而这样的企业,其业务都非常“古老”,一点都没有“想象力”。微软,作为一个IT巨头,似乎如果说他“缺乏想象力”,恐怕所有微软员工都会跳脚。但事实上,他家也不断地从Office软件以及系统软件这两头现金牛中不断地赚取利润。虽说Windows和Office一直在更新,但再花里胡哨的背后,依然能够发现,其实这些系统并没有真正多少突破性创新的地方。事实上,如果微软真的能够好好研究一下用户到底是要什么,远比出一个花俏却不实用的系统要好的多(Vista,说的就是你!)。

微软比思科等硬件商要幸运得多。微软需要面对的,主要是用户的“体验”,目前只是与iOS做竞争。但是因为两者差异化太大,两者至少短时间都可以安然在自己的市场中经营。PC无论怎么变,都需要一个系统,并且,对于工作来说,平板至少目前并不是一个好选择。iPad和任何Android Pad都无法代替现在PC在工作需求上的效率。用户体验是非常主观的,并且用户通常会在用了之后才会评价到底好不好,并且因为选择余地不多,因此容忍力也会很大。因此,微软的软件系统市场其实算是非常“稳定”。

而思科等,面对的真正是技术上的更新,而技术在被非常客观的“不断地突破”,他们是真正的“可怜的”高科技企业。需要不断地投入,并且一不小心就会被超越。思科被华为追得很苦......而Yahoo?他家的产品到底是啥?我都不清楚,10年后如果Yahoo还能存在,必然是一个奇迹.......

当然,微软这种原本定位与IT、高科技企业一般都不希望被定位于传统行业,就如同所有电商都绝对不允许被归类于零售类公司,因为市场给予的估值实在相差太大。但从经营本质、商业模式上,其实又有何区别呢?

我觉得下面一篇转载的文章中,最出色的就是最后一段。不出彩的公司,可能同样赚取非常丰厚的利润。而那些正在出挑的纳斯达克和创业公司们,却可能连一分钱都还没赚到,大家只是在强调“想象力”。这对于很多觉得在“传统行业”遇到天花板的企业来说,同样是值得思索的。永远别小瞧那头不断产生现金流、却一点都不起眼的牛。

下面篇文章是MarketWatch主编David Callaway撰写的评论。

雅虎和美国在线注意了,科技世界当中,其实有时候还是存在着第二次机会的。

今年迄今为止,微软(MSFT)股价上涨了25%以上,仅仅周五一个交易日,利好财报推动下的涨幅就接近5%,这一令人瞠目的强势说明,当这一科技行业的大象咆哮起来,投资者还是会感到兴奋和激动的。过去十年的大多数时候当中,微软都已经陷入了科技行业的所谓“大象墓园”,和未能走出互联网泡沫破灭宿醉的整个行业一样暗淡无光,只能眼睁睁地看着苹果(AAPL)和谷歌(GOOG)“两枝独秀”。

不过,较为年轻的投资者恐怕都不会记得,苹果其实也是从一个转折点走过来的。当微软的首席执行官鲍尔默(Steve Ballmer)并没有乔布斯(Steve Jobs)后来获得的救世主一般的声望,但是他终归也是个管理全球性科技大公司的内行。

几年前,乔布斯在南加州的All Things D研讨会上向世人介绍iPad时,居高临下地宣布平板技术意味着个人电脑的死亡,而次日,鲍尔默就进行了大胆的反击,只可惜被很多人忽略了。鲍尔默当时表示,一定程度上说来,平板电脑其实也是个人电脑,只是换了一个外形而已,他还警告科技世界的人们,不要总是一见到新技术就被冲昏头脑,似乎其他的东西就再也不能存在了。

微软周四的盈利即使不能说有什么了不起,至少也支撑了他的论点。

许多分析师都指出,包括引入了智能手机和平板技术的Windows 8操作系统在内,微软今年晚些时候将推出若干新产品,这些正是该股价格年初以来强势的最大推动力。

不过客观说来,该股周五的涨势同时也体现了市场对微软财报当中其他一些出乎预料的因素的反应——即该公司现在的个人电脑Windows 7操作系统销售额的大增。看上去,古老的个人电脑市场并未死去,这不但是惠普(HPQ)和戴尔(DELL)等硬件厂商的好消息,同时也是整个行业和经济形态的好消息。

仅仅这,对于科技投资者而言就已经是大事件了。现在,微软的股价还没有超过他们2007年金融危机前的峰值。

对于Windows 8在智能手机和平板设备中能够有多大作为,大家的预期或许是有点过于乐观,但是哪怕如此,只要在依然庞大的个人电脑市场上的软件销售额是意味着,其实还存在着一个更长的企业和个人科技开支周期,那无论是纳斯达克综合指数还是道琼斯工业平均指数,就都有了从现在已经很乐观的水平继续上涨的动力,而欧洲的问题……见鬼去吧。

至于这些对曾经的科技投资世界宠儿,近年却表现不佳的企业如思科系统(CSCO)、英特尔(INTC)、雅虎(YHOO)及美国在线(AOL)等是意味着什么,仍然有待于进一步观察,可是至少,眼前的事实已经说明,如果这些公司的管理层真正努力,而且能够找到英明的策略,翻身的机会未必就一定不存在。未来世界的主角不见得只能是Facebook、Zynga或者LinkedIn。

科技消费者的心态总是会变化的。大家都很容易被那些富有创造性的,能够帮助我们烹饪菜肴,或者是完成家庭作业的应用程序所吸引,而忽略了那些看上去没有光彩玩家,但是实际上,后者却依然把持着我们科技设备开支当中的很大一部分。微软这次讲述了一个不错的故事,这故事不但会鼓舞那些面对挑战的科技行业管理者们,同时也会鼓舞整个科技经济圈。

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