贝莱德:放弃低息稳定的固定收益类产品

全球最大资产管理公司贝莱德又出新建议:让年迈的退休人士放弃低息稳定的固定收益类产品,反而转投波幅更大的股票类产品。这个与基本上养老基金求稳的思路完全相反,本质上说明了个人养老金缺口越来越大,不通过高风险、高收益的投资产品,无法来满足所需养老金的需求。同样,中国社保本身的缺口也在每年增大,20年后,恐怕所有人都只能依靠商业保险来帮助自己安享晚年.......

贝莱德基本股票部环球投资总监Quintin Price表示,一味储蓄对于养老并非最佳选择,反而会因通货膨胀等因素使老年人手上的资金每年都在受到侵蚀。2011年末,美国人在银行存款金额达到破纪录的10万亿美元,而同时,基准利率则被联储控制在空前低点,现金储蓄几乎赚不到利息(香港和大陆也基本如此)。而国债的表现也差强人意。贝莱德的数据显示,10年期国债的收益率已经从1981年的15.84%下滑至去年的1.98%。

传统的退休金投资主张将资金用于低波动产品或者高质量的债券,不过,固定收益的利息在投资期内不变,这会让投资者的收益受到通货膨胀的侵蚀。欧债危机短期内也仍难以解决,在目前这种低增长环境下,退休人士若坚持传统方式,即将资金投放于债券市场,特别是国债,收益率未必能跑赢通胀。另一方面,随着平均寿命的延长,传统投资方法可能无法为退休人士提供足够的财力。

对于股票投资,贝莱德建议退休人士可以考虑一些高收益、派息丰厚的股票,尤其是亚洲区股票。Quintin还建议投资者不要只盯住短期内的投资回报,如一年内的业绩,而是应该着眼长期,历史数据显示,股票分红的增长速度要超出通胀的增幅,“虽然短期会有波动,但长期来看,如亚洲股票回报可高达5%。”贝莱德的数据显示,自1985年,标普500的分红年度增幅比通胀要高出1.45%,而1985年,一笔价值10万美元的债券固定利息收入,经过通胀调整后,在2010年仅价值约4.97万美元,也就是说投资者的购买力每年被侵蚀2.7%。

 

整理自:《21世纪经济报道》

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