富士为何没有变成柯达?

柯达挂掉的事情我不想再说了,但问题是:同样做胶片的富士为什么没有倒掉?日本企业通常情况下转变都比较缓慢,但是富士却不是。这家公司很早就遇见到了胶片的没落,很早就开始努力转型,并且开展多元化业务,数码相机、打印、化工,甚至还推出了化妆品。为何?很简单,搞胶片其实就是搞化学,非常适合同时也搞一下化妆品与制药。柯达曾经也努力搞过,不过最终放弃了,甚至还出售了制药部门。网上正好看到富士在2011年12月的投资者论坛上,介绍了如今富士的业务以及展望,让我们可以看看富士现在到底在做些什么。

富士这几年的业绩其实同样不怎样,转型成功并不容易。可以发现,近几年富士的研发费用降低了13.5%,这点让我有点吃惊。而因为毛利率的增加以及三费的降低,营运收入则比重组前增加了137.4%。

现在富士的主要业务有三项:医疗保健、新材料以及传统的打印。打印业务主要是和打印巨头施乐一起合作。从预计数字可见,富士目前最看好的还是医疗保健业务,会增长超过38%。而打印业务则主要作为现金流来源,目前占据了收入的65%左右,虽然利润率不是太高。

富士的两大“新”业务依然依赖于原先的化学研发以及制造水准。这两部分我并不是很懂。

除了自身的研发水平之外,富士的增长主要还是依靠收购,这也是为何其研发成本可以控制得比较低,却依然能够有新产品出现?对于希望巩固目前医疗以及新材料的富士来说,这应该是非常明智的。也正是在打印业务的强大,能够给富士产生足够的现金流。

以上的图片均来自Fujifilm的投资演讲

吉力理财

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