怎么看水泥股?

看股票最容易看的恐怕就是消费股,之后就是一些跟自己行业相关的股票,跨行业的股票基本上是两眼一抹黑,水泥股啊,航运股啊,对我而言就是基本看不懂的股票。读到一篇关于如何分析水泥股的文章,从比较宏观的角度而言,似乎也不是很难的样子,做下笔记,虽说一般我也不太会碰这类的股票。

水泥股,包括海螺水泥,华润水泥,西部水泥,等等,总之很简单,主营业务就是把水泥当做建筑材料卖给建筑商的公司。

水泥股宏观面只要看三个因素:水泥售价、全国固定资产投资增速、以及周期性。

水泥价格的话,可以参考散装水泥价格,水泥售价上涨,则会带动水泥股上涨,比如2011年的2-5月份,水泥股基本全线上涨,而下半年则直线下跌。到了2012年今年,水泥价格仍然接近去年的最低点水平,因此股票想涨都很难。

固定资产投资增速,也就是08年政府出台的4万亿之类的,当然现在要为此还债了。全国固定资产投资,投资些什么?就是建公路、铁路、水电煤等等公共设施,之前主要是以建高铁为主。固定资产投资增速基本上影响了所有跟基建有关的行业,包括了机械工程装备(中联重科等)。4万亿投完,并且高铁出事后放慢建设速度,因此固定资产投资也立刻放慢。没有了需求,当然也影响了水泥的价格,水泥股的业绩也当然不会如同以前那样好看。

第三,水泥是一个非常具有周期性的行业。第一季度一般是水泥业的淡季,销售是全年最低的一个季度,主要是因为顺接的关系,大部分企业运作都停止,并且天气寒冷很难开工,因此,基建需求几乎为零。第二第三季度销售比较稳定,但也可能受到雨季、台风、天气炎热等影响。第四季度则是非常适合建造的季节,也是水泥业传统旺季。

一般第一季度水泥业的库存水平会比较高,就看第二季度开始之后需求是否会上涨,水泥价格是否会上升,如果水泥价格依然保持低水平的话,就千万别沾这类股票了,中期业绩会非常难看。

 

上面三张图来自于《香港经济日报》

吉力理财

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