富士康需要另一个“水果”

新的iPad发布之后,虽然苹果的股价下跌,但是富士康/鸿海的股价上涨2%。巴克莱预计苹果的产品,主要是iPhone和iPad将在2012财年依然占据富士康39%的营收,使其至少持续增长至2013年。但是,如果富士康仍然要保持15%的增长率,那么它就需要再找一个“水果”来避免单一客户的风险。

首先,苹果无法继续成为富士康的“魔法水果”,富士康已经被另一家台湾竞争对手和联集团了抢走了部分iPhone组装订单,而这些订单曾经是富士康独家享有的。当然,富士康仍然是iPad的独家组装厂商。此外,苹果的增长也趋近饱和,或许只有等待Apple TV能够成为下一个潮流,从而再次刺激其供应商的增长。

不断提高的成本也是富士康面临的问题。比起2000年后富士康每年30%的增长率,现在的富士康已经放慢了脚步,部分原因在于中国不断上涨的原料以及人工成本。但是富士康已经是中国成本控制最高的企业之一,再缩减成本,空间很小。(补充:自动化装置到底能剩多少成本,取决于自动化装备本身的成本以及柔性利用。苹果要求供应商更多地采用自动化装置,很大部分原因不在于成本,而是在于来自西方媒体对于中国工人待遇的极大压力。)

上面两个原因导致苹果可能无法继续成为富士康的增长点,但是富士康也完全有机会接单其他产品,比如之后的Xbox、PS、Wii-U的升级版制造。Amazon Fire即将推出7寸以及10寸的平板,而组装商传言会是富士康。据巴克莱的分析说,富士康曾在2011年中叶,因为缺乏其他资源来支持Amazon,其并没有接下目前Kindle Fire的订单。

巴克莱给富士康的建议是:短期增长的最好途径就是通过并购。富士康在2003年并购了网络装备制造商Ambit Microsystem就给企业带来了迅速的发展。在目前低增长的环境下,这个战略或许依然有效。

Via WSJ

 

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