海航集团好热闹

海航年年都来香港几所大学忽悠一阵,也不知道他家到底招多少人。只不过海航的混乱已经不是新闻了,很早之前就有报道介绍海航混乱的现状,到底混乱成什么样子?正好有篇文章详细介绍了一下。看完再想想这家集团的前途到底如何?

海航集团覆盖航空、物流、金融、旅游、实业、基础设施、装备制造等领域,是总资产逾2600亿元的“巨无霸”,但其正在遭遇有史以来最为激烈的质疑风暴,而所有质疑的核心均指向于,在资金链条上,海航集团的高负债扩张之路是否正面临难以为继的局面?

海航集团到底缺不缺钱?这个问题看下面一些案例应该能猜到一点。

2012年1月29日,海航集团旗下的上市公司海南航空抛出了增发的方案,在这个方案中,海南航空拟以不低于4.19元/股的价格向不超过10名投资者发行不超过19.1亿股股票,募集资金80亿元用于偿还60.84亿元的银行贷款及补充流动资金。方案显示,仅在今年5月份,海南航空就将有10.19亿元的银行贷款到期。

公开资料显示,截至2011年9月30日,海南航空总资产规模为769.09亿元,负债总额为625.29亿元,资产负债率达到81.30%,明显高于同行业的南方航空(69.5%)和中国国航(70.9%)。在海南航空的负债构成中,短期借款达到了148.3亿元,长期借款则达到了236.8亿元,仅去年前三季度,海南航空的利息支出就已经达到了20.1亿元,而三季报显示,海南航空前三季度的净利润仅为22.78亿元。

在海南省海口市,一个由海航地产开发的楼盘“海航国悦城”打着内部优惠的旗号变相发售,用户支付定金后,如开盘时不愿购买,除了还本外还可以获得高达12%的年息。而按照建设部颁发的《商品房销售管理办法》规定,不符合商品房销售条件的房地产开发企业不得销售商品房,不得向买受人收取任何预订款性质费用。

海航集团下的大新华物流业也在近期频频曝出散杂货租船违约、集装箱航线停运、船舶大规模撤单等消息。希腊VafiasGroup、卑尔根SparShip-ping等国际船东对海航集团旗下的大新华物流集体发难,称后者拖欠、拒绝支付船租,或拖回轮船。

仅2011年以来,在海航集团控制的上市公司渤海租赁、西安民生和九龙山中,海航集团旗下的海航资本控股有限公司、海航商业控股有限公司、上海海航大新华置业有限公司和海航置业控股(集团)有限公司就累计进行了11次股权质押,质押总股份数达到了7.9亿股,按照3月1日收盘价格计算,上述被抵押的股份市值合计达到了60.37亿元。

此前有传闻表示,出于风险的考虑,包括建设银行在内的多家银行都已经停止了对海航集团的贷款。

看完以上,你觉得他家缺钱不?除此之外,海航集团的上市子公司们可以说是典型的A股市场里面的铁公鸡、吸血鬼。

海航集团控制了包括渤海租赁、九龙山、易食股份、西安民生、美兰机场(H股)、ST海建和海南航空等多家上市公司。

WIND统计数据显示,自2008年以来,除美兰机场外,上述上市公司总共发生了157起关联交易,涉及金额296.3亿元;而自2010年以来,上述上市公司总共发生了142起关联交易,其中可统计的关联交易涉及金额就达到了266亿元。也就是说,对比2008年至2009年,近两年来海航旗下上市公司关联交易数量和金额分别骤增了847%和787%。在这些关联交易中,甚至有一些匪夷所思的案例。

以北京科航大厦项目为例,2004年,海南航空向北京科航投资有限公司(科航大厦之建设公司)拨付工程款30143万元并与科航投资公司签署协议,联合建设科航大厦项目工程(简称“科航大厦”)。到了2007年,海南航空又将科航大厦以原价30143万元转让给海航集团。而到了2008年12月,海南航空却又以17.28亿元的价格向集团收购了科航大厦95%的股权。一进一出之下,海南航空因此于2008年爆出14.24亿元巨亏,而海航集团业绩则从巨亏转为盈利。

2011年年底,作为上市公司的海南航空发生了大量的关联交易,海南航空对大新华技术现金增资10亿元,以6.94亿元受让天航控股持有天津航空的5亿股股权,以1.30亿元受让大新华航空持有的祥鹏航空6.18%的股权,以7.12亿元受让祥鹏投资持有的祥鹏航空33.82%的股权。仅这些关联交易,海南航空就向海航集团付出了25.36亿元的现金,这对于负债高企的海南航空来说,多少显得有些不合时宜。

WIND统计数据显示,自1999年上市13年来,海南航空通过IPO、增发、配股以及可转债发行一共募集了95.36亿元的资金,但期间仅有5年分红,分红总额仅为3.76亿元,占募集资金的比例仅为3.9%。上市13年来,海南航空复权后涨幅仅为65.97%(截至2月底),而万科A同期的涨幅是846.59%。

只好说,扩张、扩张、再扩张的战略造就了海航巨无霸,但其资金链到底能持续多久,其整体战略到底走向何方?我倒是很有兴趣去听听海航的宣讲会到底会讲些什么。

以上引用部分全部来自:经济参考报

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    很多人对海航还是不了解,没吃过的总是最美味的……..

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