维维除了豆奶还在做什么?

提到维维,我想大部分人都会想到的是豆奶,打了这么多年的广告,维维豆奶,欢乐开怀,这个广告词早已深入人心。可是当看到《商业评论》把维维目前的战略现状做了详细的叙述之后才发觉,原来维维早已不是一个“做豆奶的”。当大家都在谈柯达的转型慢时,维维却是一个非常典型的“四处出击变革型”的典型例子,但是出击也分为有目的性的出击以及盲目的出击。维维显然是属于后者。其案例还是比较有意思的。

在下图就可以发现,维维染指的行业包括了乳业、白酒、金融业、房地产、奶粉、资源、食品行业。其实有些投资的回报的确是非常不错的,比如在双沟酒业的投资中获得相当可观的投资收益以及最后的转让价格。但是从下图也能发现,有很多跨行业的项目在投入大笔资金后很快不了了之。问题显然很严重。

维维转型的原因是认为豆奶行业已经发展到顶,因此企业只能转型。但是维维最大的问题在于,他不是如同联想等在不断地从主营业务这头现金牛中获取开拓其他行业的资金,反而是拱手让出原有的豆奶行业。2009年,维维的净利润是2.2亿,而当年出售双沟酒业股权就获得了2.53亿,显然,其主营是亏损的。2010年,维维的净利润为1.5亿,但公司获得拆迁收益为1.1亿,同样,经营利润非常惨淡。但豆奶行业是否真的衰落了?从2010年黑牛豆奶的营业总收入6亿多,而净利润有8000多万,显然要高于同年维维的经营利润。显然,豆奶对于维维来说,仍然是可以成为不错的现金牛的。

其实,维维的问题归根结底还是上市公司追求短期利益,粉饰报表的结果。在维维逐步失去了对原先主营业务的兴趣之后,开始拓展其他行业,可是在缺乏关键人才以及资源的情况下,在一个行业中的成功需要若干年的扎根与耕耘。然而在主营业务逐步衰退并且又要追求靓丽报表的需求下,盲目“找粮心态”,期望一夜暴富的可能,也造成了盲目跨行投资惨遭失败的结果。

维维现在到底是做什么的?这个答案似乎越来越模糊。有研究员建议,维维仍然应该回归主业,让其产生充裕的现金流来支持其其他行业的拓展。这个主页不一定仍然是豆奶,还可以是大食品。在2010年,维维的食品销售额也达到了42亿,如果维维能够在加强产业链以及提高毛利率,其仍然能够拥有非常强劲的竞争力。就如同联想一样,其股权投资业务的拓展正是在其PC的业务保证企业盈利的情况下而为。维维的案例,是一个不错的教训。

部分内容参考自《商业评论》12年1月号“维维豆奶:停不下的红舞鞋”。

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