企业盈警三大因素

2012年伊始,部分上市公司就发布盈警,主要集中在钢铁、石化和能源。《香港经济日报》分析指出,盈警主要因为三个因素,而这些因素并不仅仅影响一两个行业,收到该三因素影响的企业可能都有盈利危险。

(1)成本上升:能源價格上升幾乎是所有企業的共同死因。
(2)出口困難:歐債危機拖累需求,以及貿易保護衍生的反傾銷措施,都威脅了這個出口強國的銷貨實力。
(3)存貨積壓:公司需割價求售、壓縮毛利,還有機會導致存貨估值下降而招致損失。

值得注意的是,成本因素除了燃料价格,特别是焦炭的高价位影响钢材毛利之外,中国的工资成本上升影响的行业更加广泛。05年中国大陆每小时平均工资只有0.8美元,而到2010年已经上升到2美元,到2015年甚至预计达到4.5美元。除此之外,企业招工难度仍然很大,制造业进行产业升级,特别是自动化需求将变得愈加迫切。

而汽车行业的双位数增长可能在今年结束,除了优惠政策取消,成本上涨之外,汽车业的竞争也愈发激烈,低端市场的车企恐怕会面临亏损的困境。比如,夏利据闻每卖一辆车就亏损3500人民币,虽然成为中国本土汽车销量冠军,但是去年上半年毛利仅有4.3%。今年部分自主品牌车企可能会用涨价的方式来对抗成本上涨。相关股票看来还是不碰为妙。

相关数据和图标均来自《香港经济日报》

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