跟进竞争对手的M&A?

Thomas Keil and Tomi Laamanen, When Rivals Merge, Think Before You Follow Suit, Harvard Business Review, 2012,12.

这篇文章探讨了一个有趣的问题:当竞争对手完成一项有相当价值的M&A之后,是否要跟进?M&A的多米诺效应于过去十几年中在一个又一个行业发生,从制药、汽车行业到金融服务业。看到竞争对手完成这样的M&A,任何一个企业都会觉得受到了威胁,而作者抛出的问题是,用类似的合并战略回应对手,“加强”自己的实力是否真是最佳的办法?

作者对于这样的公司进行了一番研究,发现积极地用合并战略回应对手的公司通常之后的表现反而会远远落后于“依旧安心自己本分”的公司。作者给出的理由有三。一,经理人在冲动下做出的决定通常是有重大漏洞的;二,在一家公司完成一向企业合并之后,其他公司会纷纷寻找并购目标,从而夸大了并购目标的合理价值;三,最初的并购可能已经找到了最优选择,而剩下的就可能不再是最优方案。

下面这张图给出了一个非常有趣的案例。07年,两大GPS厂商TomTom和Garmin陷入一场并购角逐,花了好大劲,TomTom终于完成了并购。但结果呢?两大公司的收入额却年年下降,而iPhone和Android Phone却悄悄地占据了市场很大一块蛋糕。

如果不跟进竞争对手的并购,那应该如何应对呢?作者给出如下建议:

1. 战略性撤退:如果并购并非发生在自己公司的主营业务市场,那么可以考虑把更多宝贵的资源运用到自家的主营业务上,从受到攻击的边缘市场中撤离。正如,Siemens更注重在自家在industrial Business的核心业务上,而从Business-service业务中逐步退出。

2. 安守本分,做好R&D:当很多通讯行业企业纷纷进行并购之时,华为则把更多的资源投入研发之中,从2005到2010年,华为把R&D的预算从8亿增长到25亿,华为一跃成为在LTE领域拥有专利最多的企业之一,打开了发达国家市场的大门。

3. “珍珠链”式并购战略(String-of-pearls acquisition):很多成功的公司,比如SAS Institute和微软,通常并购一些小企业,而非与竞争对手类似的大规模并购。一种战略能够更好地把收购的产品和自家的产品进行整合,相反,与另一个大企业的产品整合,则会有相当多棘手的问题...

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目前评论:7   其中:访客  5   博主  2

  1. avatar 你的粉丝 1

    你好,很喜欢你的博客,能不能交换个友情连接?
    以后大家互相交流.
    我的博客也是纯原创,平时也喜欢写写东西.

    我的博客:
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    • avatar wangchenjie

      @你的粉丝 好呀~ 没问题,我加你到友链~我不怎么用QQ,如果你用微博的话,加分丝互相关注把~

  2. avatar 你的粉丝 1

    你真迅速,我也把你的连接加好了,你要刷新一下我的站才会有,我的博客有点小缓存.

    微博我还没用过,感觉那个只能说几句话,不爽 哈哈!

    • avatar wangchenjie

      @你的粉丝 呵呵~ 大家都在用微博,所以也慢慢成了社交方式了。随便一句两句的,就丢到微博上去了。想写点多的,就写在博客上。也算是个互补把~

  3. avatar Nivien 2

    M&A有时候也是企业进入某一领域最高效的方式,例如Google收购Moto,在三星、富士康等产能巨大的背景下,诺基亚、苹果的高效研发情况下,Google想进军移动业务市场和提高安卓开源系统占有率和竞争力最高效的方法就是收购大型移动通讯商。我想在这之后,等到微软完全收购skype,就会向诺基亚下手,毕竟每年2000亿美元的移动市场谁也不会放弃。也许在这个角度上来说,跟进竞争对手的M&A或许是保持自己竞争力的手段之一。

    • avatar wangchenjie 2

      @Nivien HBR这篇文章的主要意思在于提醒经理人,不要盲目因为对手并购了,而自己匆忙寻找并购目标来作为回击。当然,如果自己本身有清晰的并购目标了,那去做肯定没有问题。微软是否会对Nokia下手,我觉得不好说…毕竟他们他们收购Moto之后,貌似什么都没有做。而且他们更看重的Moto移动业务的专利,而非其本身。

  4. avatar Nivien 2

    还没动作是因为这项收购案还需要得到美国、欧洲的监管部门审批。
    摩托的专利当然是Google垂涎已久的,但另一方面摩托在押宝于Android操作系统之后,其移动业务快速进入了上升轨道,并将获得爆发性增长。
    还有,我一直对Google是否在未来也能一直保持android开源持怀疑态度,虽然lary page在收购消息发布当天就说未来会一直开源,我总觉得这是个“看上去很美”的谎言。

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